После крупных налоговых платежей, состоявшихся 26 и 29 марта, бюджетная система не стала форсировать расходования средств, ограничившись предложением срочных депозитов. Дополнительными вызовами стали отток ликвидности в связи размещением ОФЗ (-308 млрд руб. на нетто основе) и возвращение Банку России краткосрочного репо под залог кредитных обязательств (-131 млрд руб.). В результате развернулась серьезная борьба за срочные инструменты от Минфина и департамента финансов Москвы.
Минфин разместил 860 млрд руб. (нетто 753 млрд руб.) с упором на 35 и 63 дневные депозиты по плавающей ставке. На одном из аукционов – 63 дневном – премия достигала 53 бп по заявкам некоторых участников, что указывает на определенный ажиотаж среди участников рынка. Департамент финансов Москвы разместил 323 млрд руб. (нетто 75 млрд руб.), что само по себе примечательно ввиду скромных объемов предложения в течение марта. Инструменты РЕПО от Минфина также пользовались высоким спросом, однако в основном имели срочность овернайт.
Благодаря срочным бюджетным потокам к началу текущей недели банкам удалось выровнять остатки на корсчетах (сегодня на утро остатки 2.8 трлн руб.) относительно целевого уровня для периода усреднения. По нашим оценкам необходимый объем составляет порядка 3.0 трлн руб. в среднем в месяц, тогда как среднее с начала месяца 2.96 трлн руб. В результате, мы не ожидаем шоков на процентных ставках в последний день мартовского периода усреднения (6 апреля). Более того, мы не исключаем, что сегодня у банков может вырасти интерес к размещению средств на недельных депозитах (1.76 трлн руб.) и покупке КОБР на первичных аукционах (258 млрд руб. предложены Банком России).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
