МОСКВА, 3 янв — ПРАЙМ. Доллар сегодня может зафиксировать сильнейший за три месяца однодневный прирост, а мировые фондовые рынки повышаются перед выходом на этой неделе важных макроданных, которые могут помочь оценить сроки и степень повышения процентных ставок в США, передает Reuters.
Общемировой индекс MSCI All-World на момент написания статьи придерживался флэтовой линии, однако ведущий европейский индекс при поддержке различных секторов, включая финансовый, нефтегазовый и медицинский, вырос до двухнедельных максимумов.
Обычно акции компаний снижаются при укреплении доллара, однако показатель обратной корреляции этих двух активов сегодня упал до минимума с начала сентября. Индекс доллара на момент написания обзора вырос на 1% до 104,69.
Евро возглавил спад против доллара, его потери достигли максимума с конца сентября. Потребительская инфляция в пяти ключевых землях Германии в декабре резко замедлилась, отчасти благодаря правительственным мерам сдерживания цен на природный газ для домохозяйств и предприятий.
Между тем данные по заработным платам в США, которые выйдут позднее на этой неделе, вероятно, покажут, что рынок труда остается плотным, а статистика потребительских цен в ЕС может указать на некоторое замедление инфляции на фоне снижения стоимости электроэнергии.
"Снижение цен на электроэнергию приведет к существенному ослаблению инфляции в ключевых экономиках в 2023 году, однако устойчивость базовых инфляционных индикаторов, значительная часть которых связана с плотными рынками труда, помешает преждевременному 'развороту' центробанков в сторону мягкой денежно-кредитной политики", — написали аналитики NatWest Markets.
Они ожидают, что пик процентных ставок в США придется на 5%, в ЕС — на 2,25%, а в Великобритании — на 4,5%, и они будут на этих уровнях в течение всего года. Участники рынков же рассчитывают на снижение ставок в конце 2023 года, а фьючерсы на фонды ФРС подразумевают диапазон ставки 4,25%-4,5% к декабрю.
"Больше всего в отношении этого года меня беспокоит, что мы до сих пор не осознаем полного влияния продолжающегося резкого ужесточения денежно-кредитной политики в развитых странах, — сказал старший экономист Berenberg Каллум Пикеринг. — Для проявления всех эффектов необходим год или полтора".
Центробанки выразили беспокойство насчет роста заработных плат, хотя потребители испытывают трудности из-за резкого увеличения стоимости жизни, а у компаний заканчиваются возможности защиты прибыльности за счет повышения цен.
При этом, по словам Пикеринга, рынок труда обычно отстает от экономики в целом на некоторое время, то есть существует риск, что центральные банки могли повысить процентные ставки слишком высоко, и экономика не выдержит удара.
"Центральные банки фактически провоцируют избыточную цикличность: они чрезмерно стимулировали экономику в 2021 году, вызвав инфляционный бум, а в 2022 году ужесточили политику слишком сильно, что привело к дефляционной рецессии. От центробанков ждут как раз обратного", — добавил Пикеринг.
Федеральная резервная система в конце этой недели опубликует протокол декабрьского заседания, что поможет инвесторам лучше представить себе намерения американского центробанка.
Протокол, скорее всего, покажет, что многие члены ФРС видят риск того, что процентные ставки придется повышать дольше запланированного. Однако инвесторы осознают, что они уже серьезно выросли.
Европейские рынки акций повысились благодаря классическим защитным секторам, таким как фармацевтический и сектор продуктов питания и напитков. Акции Novo Nordisk, Astrazeneca и Roche вошли в число лидеров STOXX 600 вместе с бумагами Nestle.
Индекс STOXX 600, который в 2022 году потерял 13%, вырос на 1,1%. FTSE 100, индекс единственной крупной европейской биржи, которая в понедельник была закрыта, поднялся на 1,3%.
На момент написания статьи фьючерсы e-mini на DJIA выросли на 109 пунктов, или 0,33%, фьючерсы e-mini на S&P 500 добавили 13,25 пункта, или 0,34%, а на Nasdaq 100 — 55,75 пункта, или 0,51%.
Акции Tesla Inc упали на 4,1% на премаркете, так как производитель электромобилей не оправдал прогнозы Уолл-стрит по поставкам в четвертом квартале 2022 года.
Бумаги китайских компаний Alibaba Group Holding Ltd, JD.com Inc, Pinduoduo Inc и Bilibili Inc на американских биржах добавили 2,6%-5,5% благодаря надеждам на восстановление после COVID-19, несмотря на разочаровывающие макроданные в Китае.
Рынки уже некоторое время рассчитывают на грядущее смягчение политики американского центробанка, но их сильно подвело неожиданное повышение потолка доходности облигаций Банком Японии.
По данным Nikkei, Банк Японии рассматривает возможность повышения прогноза инфляции в январе. По новым оценкам, рост цен в 2023 и 2024 финансовых годах будет близок к целевому уровню центробанка в 2%.
Такой шаг на следующем заседании, которое состоится 17-18 января, только укрепит предположения о сворачивании ультрамягкой политики, которая фактически задавала минимальный уровень для доходности облигаций на мировом рынке.
Изменение политики привело к росту курса иены ко многим мировым валютам, при этом доллар в декабре потерял в паре с иеной 5%, а евро — 2,3%.
Иена взяла передышку, опустившись по отношению к доллару на 0,3% до 130,96. Ранее доллар достиг шестимесячного минимума в 129,52 иены. Евро упал к доллару на 1,1% до 1,05395.
"Мы заметили, что зачастую евро в январе снижается: в среднем с 1980-го года единая валюта в этом месяце падала примерно на 1,3% с частотой 64%. Судя по прежним периодам, это сложный месяц для держателей длинных позиций по евро", — отметил аналитик Nomura Джордан Рочестер.
Цены на нефть поддались укреплению доллара и развернулись в сторону снижения. Опасения насчет спроса в Китае усилили понижательный импульс.
Ряд опросов показал, что активность в производственном секторе Китая сократилась самыми резкими темпами почти за три года, поскольку по фабрикам прокатилась волна заражений COVID.
"Китай вступает в самые опасные недели пандемии", — предупреждают аналитики Capital Economics.
Нефть марки Brent подешевела на 0,9% до 85,15 доллара за баррель, хотя ранее сегодня достигала 87 долларов.
