Ситуация на денежном рынке осталась спокойной, хотя компании вчера платили налог на прибыль. К концу дня однодневная ставка валютного свопа опустилась до 12.95% (минус 3 бп), ее средневзвешенное значение по итогам сессии составило 13.0%. Из общей суммы предлагаемой регулятором ликвидности банки привлекли лишь 1.0 млрд руб. на рынке валютного свопа и около 28 млрд руб. в рамках операций однодневного репо. Вместе с тем объем их средств на текущих счетах Банка России сократился до 896 млрд руб., средний остаток в текущем периоде усреднения резервов теперь составляет 1.2 трлн руб.
Федеральное казначейство на месячных депозитах разместило вчера всего 14 млрд руб. по средней ставке 12.72%. Таким образом, сегодня баланс бюджетных средств на банковских депозитах сократится на 43 млрд руб. В распоряжении банков почти не осталось свободных резервов, из чего следует, что в ближайшие недели спрос на ликвидность должен возрасти. Возможно, правда, что банки рассчитывают на какой-то приток ликвидности с началом нового месяца.
Ставки NDF на отрезке 6–12 месяцев вчера повысились примерно на 20 бп, однако на ближнем отрезке кривой изменений не произошло – в частности, 3-месячная ставка закрылась на отметке 13.8%. На ММВБ месячная ставка кросс-валютного свопа понизилась примерно на 15 бп, составив 12.5%. Таким образом, ослабление рубля способствует росту доходностей NDF, но ожидания участников рынка в отношении смягчения монетарной политики удерживают краткосрочные ставки на прежних позициях. Согласно последним данным Росстата, недельная инфляция пятую неделю подряд остается на уровне 0.1%. Такие темпы среднего недельного роста потребительских цен соответствуют показателю 2013–2014 гг., когда общая годовая инфляция была ниже 10%.
Это согласуется с нашим предположением, что на июньском заседании по вопросам денежно-кредитной политики Банк России понизит ключевую ставку на 100-150 б.п.
Рынок ОФЗ вчера открылся в минусе, и на протяжении всей сессии тон ему задавали продавцы. По итогам торгов ОФЗ-26212 (YTM 10.58%) подешевели примерно на 0.5 пп, а стоимость ОФЗ-26216 (YTM 11.01%) понизилась примерно на 0.4 пп. Доходность долгосрочных ОФЗ выросла примерно на 8 бп, среднесрочных – приблизительно на 10 бп. В целом с начала недели наклон кривой уменьшился примерно на 10 бп, а спред между облигациями сроком обращения 2 года и 10 лет теперь составляет минус 26 бп.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
