Решение ЦБ по ставке может оказать давление на рубль

Для российских инвесторов сегодня вопрос номер 1 на повестке дня – это решение Банка России по поводу ключевой ставки. Большинство экспертов по-прежнему полагает, что регулятор пойдет на снижение ставки на 0,5 процентного пункта до отметки 11,0%. Однако, сложившаяся в настоящий момент ситуация может не позволить ЦБР продолжить снижение ключевой ставки. Возобновившаяся, пусть и в меньшей степени, нестабильность рубля, сохраняющийся высокий уровень инфляционного давления, снизившиеся цены на нефть, различного рода риски – могут удержать российского регулятора от принятий решения о снижении ключевой ставки, что может оказать давление на рубль.

Мировые площадки обыгрывают опубликованные накануне предварительные данные по ВВП США за II квартал 2015 года, согласно которым первая экономика мира выросла по отношению к первой четверти текущего года на 2,3%, при этом эксперты прогнозировали увеличение Валового внутреннего продукта на 2,5-2,6%. Несмотря на то, что цифры оказались немногим ниже ожиданий, они впечатлили инвесторов. После снижения в I квартале на 0,2%, данные по итогам второй четверти выглядят сильно, что вновь увеличило ожидания начала снижения Федрезервом ключевой ставки в сентябре. На этом фоне доллар получил поддержку и укреплялся.

Азиатские рынки вновь нестабильны, шанхайский индекс в очередной раз теряет около 1% после того как Комиссия по ценным бумагам КНР собралась предпринять расследование по поводу влияния роботизированной торговли и роли банков в обвале на китайском рынке ценных бумаг. Статистика из Японии также не впечатлила игроков, снижение в июне расходов домохозяйств на 2,0%, рост безработицы на 0,1 процентного пункта до 3,4%, замедление темпов роста потребительских цен в годовом выражении до 0,4% - насторожило экспертов, что сегодня может отрицательно сказаться на динамике мировых рынков.

Соотношение евро и доллара в течение последних суток уменьшилось на 0,32% до уровня 1,0942 доллара за евро. Валютная пара EUR/USD сегодня после попытки возврата к уровню 1,1000 может возобновить снижение. В целом пара сохраняет локальный тренд на укрепление доллара, который начал формироваться в преддверии заседания ФРС.

Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,0835-1,0985 доллара за евро. Цены на черное золото возобновили снижение после небольшого увеличения после того как ОПЕК подтвердила намерение сохранять объемы добычи на прежнем уровне, дополнительным фактором давления на котировки углеводорода стало укрепление американской валюты.

Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 1,25% до уровня $48,19 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,86% до уровня $53,09 за баррель. Сегодня цены на нефть будут оставаться под давлением. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $51,50-54,00 за баррель.

Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 1,80% до уровня 59,73 рубля за доллар. Динамика цен на нефть, предстоящее решение Банка России по ключевой ставке на фоне усиления ожиданий увеличения процентных ставок в сентябре – оказало и продолжит сегодня оказывать давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 59,40-60,30 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 64,70-66,00 рубля за евро.

Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов подрос, Индекс РТС поднялся на 0,22% до отметки 867,74 пункта, а индекс ММВБ увеличился на 0,89% до 1636,72 пункта. Большая часть роста российского рынка акций произошла за счет ослабления рубля, сильная статистика по ВВП США не смогла оказать существенную поддержку рынкам, поскольку усилила опасения по поводу раннего увеличения процентных ставок. Технический внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций накануне показали нейтральную динамику, фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня также не демонстрирует существенных изменений, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, нефть марки Brent умеренно уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1610-1640 пунктов.