Нефть продолжает ралли. Котировки фьючерсов на Brent приближаются к отметке $53. Рубль на этом фоне делает заявку на 4%-ное укрепление относительно бивалютной корзины. Двухмесячная консолидация в диапазоне 68-71 руб. за бивалютную корзину завершилась выходом вниз, что открывает перспективы дальнейшего снижения в район 65 руб. Для инвесторов продолжение ралли по рублю – это ещё и приглашение к дальнейшему наращиванию длинных позиций по рублёвому долгу.
Значимость завтрашнего заседания ЦБ РФ всё больше возрастает, хотя итоговое решение отнюдь не предопределено. Все понимают, что замедление инфляции (вчера Росстат впервые в текущем году зафиксировал нулевое недельное изменение потребительских цен) создаёт существенный задел для дальнейшего смягчения политики регулятора. Однако главным препятствием для продолжения цикла понижения ставок продолжает выступать неопределённость бюджетной политики. Прояснений в этом вопросе пока что нет. Озвученные министром финансов А.Силуановым сомнения в приватизации Роснефти
Таким образом, перед ЦБ стоит дилемма – или идти под давлением бизнеса на снижение номинальных и реальных процентных ставок, или же проявить последовательность, дожидаясь снятия последнего заявленного фактора, сдерживающего регулятора. Мы полагаем, что возможности для проявления гибкости у регулятора имеются. Снижение на 25-50 б.п. не будет иметь значимых последствий для финансовых рынков, которые уже заложили перспективы более низких ставок, но позволит дать долгожданный сигнал о возобновлении цикла смягчения политики после 11 месячной паузы. Нет необходимости откладывать принятие решения на следующий квартал.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
