Исходя из чистой прибыли по МСФО за 1 п/г 2018 г. (309 млрд руб.) и дивидендной политики компании, предусматривающей выплату 50% чистой прибыли в виде дивидендов, мы ожидаем промежуточных дивидендов за 1 п/г на уровне 14,6 руб./акция с доходностью 3,5% по курсу закрытия на вторник.
Мы полагаем, что конъюнктура мирового рынка нефти во 2 п/г будет не менее благоприятна для компании, чем в среднем за 1 п/г.
Кроме того, ослабление ограничений ОПЕК+ позволит компании вернуться к росту добычи – по словам менеджмента, свободная мощность компании в перспективе 2018–2019 гг. составит около 250 тыс. барр./сутки.
Однако в силу особенностей учетной политики компании быстрый рост чистый прибыли во 2 кв. отчасти вызван ослаблением рубля более чем на 5 руб./долл.
Что касается программы выкупа до 340 млн акций на сумму до 2 млрд долл., то он может поддержать цену акций в случае падения до уровня апреля (около 310–320 руб./акция), но руководство не считает текущую цену привлекательной для выкупа. Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции Роснефти.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
