Темпы роста экономики РФ в ближайшие месяцы могут ощутимо снизиться

Как мы уже писали ранее, в июле рост российского ВВП ускорился, по нашей оценке, до 2,2%. Основной вклад в ускорение внесли промышленность и транспорт, в то время как торговля и сектор услуг продемонстрировали относительно слабую динамику. Мы полагаем, что темпы роста в секторе услуг в ближайшие месяцы продолжат оставаться относительно невысокими.

Девальвация российской валюты в апреле и августе будет по-прежнему негативно влиять на потребительский спрос, что приведет к дальнейшему замедлению роста в торговле и секторе услуг. При этом резкое снижение курса рубля при сохранении высоких мировых цен на топливно-энергетические товары продолжит поддерживать рост в добывающей промышленности. Слабый рубль будет, как и прежде, обеспечивать также поддержку ориентированным на экспорт компаниям обрабатывающего сектора.

Однако, как показывает практика, нынешнее резкое ослабление рубля в ближайшее время приведет к замедлению роста в обрабатывающей промышленности в результате снижения внутреннего спроса. В этой связи необходимо отметить, что возможное введение американских санкций в отношении российского суверенного долга и крупнейших банков несет существенные риски дальнейшего замедления экономики, поскольку в случае применения такие меры спровоцируют новый виток девальвации российской валюты.

Тем не менее в настоящее время мы исходим из того, что введение такого рода жестких санкций в отношении РФ маловероятно, и подтверждаем наш прогноз роста ВВП на 1,5% в текущем году.