Фьючерсы на три основных фондовых индекса США начинают среду ростом в районе 0,25%. Фьючерс на немецкий DAX тоже растёт, а азиатские рынки уже завершили сессию разнонаправленно: Китай и Гонконг в плюсе, японский Nikkei – в лёгком минусе.  

Индекс доллара DXY продолжает рост после провала прошлой недели, вызванного мягкой риторикой ФРС. Укреплению валюты и росту котировок акций не помешала даже провальная порция статистики: февральские данные по строительству (выданные разрешения и фактически построенные дома) и мартовский индекс доверия потребителей недотянули до ожиданий рынка. На момент написания статьи курс доллара к корзине из шести валют (евро, фунт, иена, швейцарский франк, канадский доллар, шведская крона) достиг отметки 96,4 пункта.

На фоне активного обсуждения инверсии кривой доходности как предвестника рецессии, интересно посмотреть на ожидания инвесторов в акции. Котировки транспортных компаний традиционно считаются индикатором деловой активности в США. Именно транспортные компании совершили самый резкий переход из аутсайдеров в число лидеров. Растущий оптимизм по поводу транспортных перевозок явно вступает в противоречие с инверсией – тревожным сигналом о состоянии экономики.

В остальном динамика индексов не вызывает особого удивления. Промышленный индекс в целом отражает динамику широкого рынка. Коммунальные компании держатся очень уверенно, особенно после прошлой осени, когда фондовые индексы потеряли около 20% со своего пика, и участники рынка стали уходить в защитные активы. 

Вопрос лишь в том, не переоценивают ли инвесторы в рисковые проциклические акции способность ФРС подпитывать экономику США своей мягкой риторикой, учитывая, что регулятор всегда на шаг позади.  

В корпоративном мире идёт волна публичных размещений акций. На той неделе IPO (уже второе после ухода с биржи в 1984 г.) провёл легендарный производитель джинсов Levi Strauss. Завтра состоится IPO сервиса такси Lyft – менее известного конкурента Uber. Сам Uber планирует «выйти в свет» 1 июня, но компания активно расширяется уже сейчас. Так, вчера стало известно, что Uber поглощает своего ближневосточного конкурента Careem в сделке на $3,1 млрд с сохранением бренда.  

Важная макроэкономическая статистика сегодня – данные по торговому балансу США за январь. Пошлины, введённые Дональдом Трампом в отношении товаров из КНР, не изменили положения дел в пользу Америки. До сих пор торговый баланс с Китаем (ключевой компонент всего торгового баланса США) был дефицитным, и этот дефицит только рос, игнорируя введённые США тарифы. В настоящий момент доллар DXY «поймал волну» и, похоже, не готов перестать расти даже на расширяющемся торговом дефиците.