Вчера Европарламент объявил об утверждении поправок в газовую директиву (2009/73/EC). Поправки должны быть окончательно утверждены Советом ЕС в начале мая. 

Стоит напомнить, что 8 февраля постпреды стран ЕС одобрили поправки в Газовую директиву (2009/73/EC), согласно которым полномочия вести переговоры о применении газовой директивы переходят к той стране ЕС, на территории которой находится первая точка входа в систему газопровода (в случае Северного потока – 2 это Германия). Следовательно, если строительство Северного потока – 2 будет завершено после вступления поправок в силу, надо будет подписывать с Германией дополнительное соглашение о правовом режиме газопровода.

В противном случае компании может быть позволено использовать только половину мощностей газопровода (27,5 млрд куб. м/год), если Совет ЕС одобрит поправки, что, на наш взгляд, может увеличить срок окупаемости капиталовложений и в целом иметь негативные последствия для Газпрома в случае материализации. Надо отметить, что такая же ситуация изначально складывалась с Северным потоком — 1 (Газпром получил право распоряжаться 100% мощностей только в 2017 г.). На данном этапе мы считаем новость нейтральной для котировок акций компании. Тем не менее, мы отмечаем наличие рисков потенциальной недозагрузки мощностей Северного потока — 2.