Ухудшение внешнего фона и коррекция в нефти будут сдерживать индекс Мосбиржи

Внешний фон перед началом торгов на российском рынке оцениваем как нейтральный. Индекс Мосбиржи завершил вчерашний день на новых максимумах, однако дальнейший рост будет сдерживать ухудшение настроений на мировых рынках вместе с незначительной коррекцией нефтяных цен. Угрозы США относительно пошлин на ряд товаров из Европы объемом $11 млрд. были подтверждены Трампом, что получило моментальный отклик со стороны европейских, а позже, и американских индексов. Бенчмарки США снизились примерно на 0.5%, что свидетельствует в пользу предположения о невозможности обновления исторических максимумов до момента первых отчетов за 1 квартал, либо новостей от переговоров с Китаем.

Ситуация с пошлинами на европейские товары может и не получить продолжения в контексте финансовых рынков, так как облагаемый объем товаров является относительно небольшим. Более опасным положение дел станет, если начнется дальнейший обмен ограничениями. Опубликованные МВФ оценки будущего экономического роста не стали неожиданными, так как оказались в рамках последних консенсус-прогнозов. Прогноз роста мирового ВВП в 2019 снижен с 3.5% до 3.3%, ВВП США с 2.5% до 2.3%, еврозоны с 1.6% до 1.3%. Основные риски не изменились – торговые противостояния, снижение деловой уверенности, удорожание обслуживания долга. На этом фоне S&P500, вероятно, ближайшие дни проведет в рамках диапазона 2850-2900.  

Минэнерго США в своем ежемесячном обзоре повысило прогноз по средней цене марки Brent в 2019 с $62.78 до $65.15 за баррель. При этом ведомство отмечает продолжение роста добычи в США – за март среднесуточные объемы увеличились на 300 тыс. баррелей до 12.1 млн. Сейчас это в меньшей степени влияет на цены, так как мировые коммерческие запасы снижаются из-за усилий ОПЕК+, однако в среднесрочной перспективе коррекция сырьевых цен весьма вероятна.

Минфин РФ на аукционах по размещению ОФЗ сегодня предложит выпуски с погашением в 2024 и 2029 гг. Ожидаем спрос чуть ниже, чем неделей ранее, итоговый объем размещенных бумаг вряд ли превысит 80 млрд. рублей. Рубль в отсутствие положительной динамики рынка сырья будет ориентироваться на другие валюты развивающихся рынков.

На фондовой секции в лидерах вновь были акции Сбербанка. Помимо снижения санкционных опасений инвесторы пересматривают подход к оценке бумаг, исходя из положительной динамики рынка облигаций. Сегодня ожидаем производственные результаты за март от Алросы и Черкизово.