После эскалации геополитической напряженности в 2014 году макроэкономическая политика России ориентирована на укрепление устойчивости страны к внешним шокам — не только к цене нефти, но и к волатильности финансовых рынков. Государство ужесточило бюджетную, денежно-кредитную политику и валютную политику. Благодаря этому фундаментальные макроэкономические позиции России — одни из наиболее прочных в мире. Уверенно продемонстрировав устойчивость к внешним шокам в 2018 году, страна сумела снова привлечь к себе внимание глобальных инвесторов в 2019. 

— Недавние размещения ОФЗ прошли чрезвычайно успешно. В марте чистый объем размещения ОФЗ достиг рекордных 266 млрд руб. По предварительным оценкам ЦБ, из этой суммы почти 41% приходится на нерезидентов. 

— Отток капитала замедлился. В 1К19 отток капитала увеличился относительно 1К18, но существенно снизился в сравнении с 3К18 и 4К18 даже с поправкой на сезонные факторы. Мы ожидаем, что в 2К19-4К19 чистый отток капитала еще больше замедлится и вернется на более нормальные для соответствующих сезонов уровни 2016-2017 годов. 

— Мы ожидаем, что средний курс USD/RUB в 2019 году составит 65,5. Наш базовый прогноз подразумевает сохранение статус-кво в части геополитических рисков. В этом случае восприятие рисков будет лучше, чем в 4К18, но в целом спрос на риск останется ниже, чем в 2017 году и 1К18, говорится в обзоре Sberbank Investment Research.