Решение наблюдательного совета Сбербанка о выплате 16 руб. дивидендов является с одной стороны ожидаемым, но все же позитивным моментом для акций компании. Многие эксперты в качестве диапазона потенциальных выплат рассчитывали на 15-16 руб. Рекомендация прошла по верхней границе, что положительно. На дивиденды будет направлено 43,45% чистой прибыли. То есть это подтверждает нацеленность Сбербанка на поступательное увеличение payout ratio.

Обращаю внимание, что дивидендная доходность по обыкновенным бумагам оказалась максимальной в истории, если соотносить выплаты с текущими ценовым значением акций (6,8%). По привилегированным акциям – такая же ситуация (7,9%). Сбербанк никогда не был дивидендной историей для инвесторов, но по мере устойчивого роста прибыли и ее более щедрого распределения теперь он становится в том числе и дивидендной фишкой. Это особенно важно, ведь Герман Греф добавил, что в 2020 г. банк может перейти на выплату 50% прибыли. Если предположить, что она вырастет на консервативные 10%, то при 50%-ом payout ratio могут вырасти до 20,2 руб.

У многих инвесторов может возникнуть вопрос, а стоит ли переходить через дивидендную отсечку (13 июня) или же продать до того момента, как акции «очистятся» от выплат? Исторически так сложилось, что при прочих равных дивидендные гэпы/просадки уверенно закрываются у тех бумаг, по которым есть ожидания роста выплат в следующем году. Таким образом, в этом плане удержание бумаг Сбербанка с переносом позиций через дату закрытия реестра выглядит оправданным.