В среду российский рынок акций показал преимущественно нейтральную динамику. Тем не менее среднесрочный восходящий тренд по-прежнему актуален. Об ухудшении ситуации можно будет рассуждать лишь в том случае, если котировки индекса МосБиржи опустятся ниже важной области поддержки 2520-2540 п. Пока же этого не произошло, а внешний фон остается стабильным, взгляд на ближайшие перспективы остается умеренно позитивным.

Фактором сдерживания для роста стоимости российских акций и в частности бумаг экспортоориентированных компаний выступает уверенная динамка российского рубля. Он продолжает пользоваться спросом на фоне снижения накала санкционной риторики, высоких цен на нефть и операций carry-trade. Кроме того, наблюдаются активные покупки нерезидентов в наших гособлигациях. Спрос на ОФЗ на вчерашних аукционах Минфина вновь был рекордно высоким. Все большую поддержку рублю начинает оказывать и налоговый период, в рамках которого ожидается увеличения суммы отчислений в сравнении с предыдущим месяцем.

Таким образом, в краткосрочной перспективе допускаем спуск курса USD/RUB и даже достижение диапазона поддержки 62,6-63,1 (не ниже). По мере приближения к этим отметкам покупка доллара может выглядеть привлекательной среднесрочной идеей в расчете на последующий возврат к 65,5-66. 

Повышенным спросом накануне пользовались акции ритейлеров: Х5 Retail Group (+5,8%), Магнит (+2,4%). Спрос на эти инструменты появился внезапно, без каких-либо дополнительных новостных триггеров. И если для бумаг X5 это обычная ситуация (ранее мы уже видели подобные волны), то в акциях Магнита импульс может сигнализировать о сломе продолжительного нисходящего тренда. В качестве ближайшего ориентира для отскока может выступить район около 3750 руб.

Сегодня Х5 опубликует операционные результаты за I квартал 2019 г. Отчет Магнита ожидается 30 апреля. Для обеих компаний ключевым моментом в инвестиционном кейсе являются LFL-показатели. Причем положительная динамика сопоставимых продаж, чека и трафика в большей степени может позитивно сказываться именно на перепроданных бумагах Магнита.

Помимо X5 Retail Group сегодня операционные результаты за I квартал будут опубликованы по Русгидро и М.Видео. По Русгидро нейтральные ожидания, а вот по акциям М.Видео у нас положительный взгляд. Однако стоит отметить, что это долгосрочная история с горизонтом от двух лет. Ставка в ритейлере в первую очередь делается на снижение долга, рост финансовых показателей и последующее возобновление выплаты дивидендов.

Также сегодня ожидается проведение заседания совета директоров Трансконтейнера, на котором будет обсуждаться вопрос дивидендов.

На рынке США тем временем лишь усиливаются разворотные сигналы. На вчерашних торгах на старте сессии были обновлены максимумы по индексу S&P 500, но затем прошла поступательная распродажа. В итоге на дневном графике сформировалась стандартная формация с поглощением предыдущей свечи, указывающая на высокие шансы снижения. Добавим к этому общую перегретость рынка на фоне отсутствия более-менее существенных коррекций, а также классические «медвежьи» дивергенции на дневных и 4-часовых осцилляторах. Складывается удобная ситуация для формирования коротких позиций.

Причем пространство для роста по S&P 500 при позитивном сценарии, на мой взгляд, не предполагает подъем выше 1,5-2% от текущих значений. Даже в случае обновления исторических максимумов никакого импульса роста не ожидается без предварительного формирования полноценной волны коррекции.

На срочном рынке Московской биржи короткие позиции по рынку США позволяет открыть фьючерсный контракт на индекс акций американских эмитентов (US500, код: USM9).

Накануне США нанесли очередной удар по Венесуэле, введя санкции в отношении Центробанка страны с ограничением доступа к доллару. Все это лишь повышает риски временного снижения поставок нефти из страны, что позитивно для котировок нефтяных фьючерсов. Плюс добавим к этому признаки замедления темпов роста добычи в США. По итогам прошлой недели объем производства в стране снизился на 100 тыс. б/с, до 12,1 млн б/с.

При этом важно отметить то сопроводительное заявление советника президента США Джона Болтона, которое он сделал при объявлении санкций против Венесуэлы. Чиновник акцентировал внимание на том, что новые меры, затронувшие Центральный банк страны, являются предостережением «всем внешним участникам, включая Россию.

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в среду снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра снижаются на 0,13%, нефть Brent в минусе на 0,25%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия среды, в пределах —0,4%.