Выручка выросла на 13,7%, до 281,4 млрд руб., EBITDA – на 36,9%, до 47,6 млрд руб., а чистая прибыль прибавила 37,8%, составив 31,2 млрд руб. Результаты превысили как наши ожидания, так и консенсус-прогноз. 

Рост показателей был связан, в первую очередь с:

— вводом Затонской ТЭЦ (по программе ДПМ)

— ростом цен РСВ в обеих ценовых зонах

— вводом станций в Калининградской области (пока компания их арендует)

— ростом маржинальности сегмента Трейдинг в связи с ростом цен на электроэнергию и ослаблением курса рубля

В 12:00 компания проведет конференц-звонок, на котором мы хотели бы услышать комментарии менеджмента касательно увеличения дивидендных выплат, срокам продажи Экибастузской ГРЭС, планов по приобретению калининградской генерации и M&A активности в целом. 

Несмотря на то, что котировки Интер РАО за несколько дней выросли на 10%, мы считаем, что у них сохраняется значительный потенциал роста. Наша рекомендация – ПОКУПАТЬ, цель – 5,0 руб.