После того как на июньском заседании ФРС США отчетливо дала понять, что начнет снижать ставки, в США вышел целый ряд макроэкономических данных, которые оказались существенно лучше ожиданий. Тем не менее Федрезерв сохранил мягкую риторику, и мы полагаем, что после заседания в среду американский регулятор с высокой вероятностью объявит о снижении ставки на 25 б. п. (но не более).

Сейчас главный вопрос заключается в том, будет ли ставка снижена в сентябре еще на 25 б. п. Мы полагаем, что эти ожидания оправдаются, поскольку ФРС смягчила свою позицию не из-за слабой макростатистики, а ввиду неопределенности перспектив глобальной торговли и экономического роста, и эти опасения по-прежнему актуальны.

По нашему мнению, в среду Федрезерв просигнализирует о том, что в сентябре ставка будет снижена еще на 25 б. п. Это может спровоцировать ослабление доллара, поскольку рынок не полностью учитывает в котировках сентябрьское снижение ставки, говорится в обзоре Sberbank Investment Research.