Прогнозируем рост выручки на 5% год к году и рентабельность по OIBDA на уровне 28,9%. Завтра, 3 марта, Ростелеком (RTKM RX – ДЕРЖАТЬ) опубликует отчетность за 4 кв. 2019 г. по МСФО. Мы ожидаем, что компания покажет увеличение выручки на 4,6% (здесь и далее – год к году) до 91,2 млрд руб. (1,4 млрд долл.) и рост OIBDA на 1,1% до 26,3 млрд руб. (414 млн долл.) при рентабельности по OIBDA на уровне 28,9%, что предполагает ее снижение на 1,0 п.п. Чистая прибыль, как мы прогнозируем, увеличится на 7% до 4,2 млрд руб. (66 млн долл.).
По нашим оценкам, выручка Ростелекома от услуг фиксированной телефонии в 4 кв. 2019 г. сократится на 12% до 14,9 млрд руб. (234 млн долл.). Доходы от услуг платного ТВ увеличатся на 5% до 9,6 млрд руб. (151 млн долл.), а от присоединения и пропуска трафика сократятся на 5% до 7,9 млрд руб. (138 млн долл.). Мы ожидаем, что выручка от ШПД вырастет на 4% до 22,2 млрд руб. (384 млн долл.). Денежные операционные расходы, согласно нашему прогнозу, увеличатся на 4% до 64,9 млрд руб. (1,0 млрд долл.), включая 28,2 млрд руб. (443 млн долл.) расходов на персонал (плюс 8%) и 15,7 млрд руб. (246 млн долл.) расходов на присоединение и пропуск трафика (минус 1%).
Мы ожидаем, что результаты Ростелекома за 4 кв. 2019 г., как и в предыдущих кварталах, отразят способность компании компенсировать падение доходов от традиционных сегментов бизнеса ростом новых направлений. Компания недавно закрыла сделку по получению контроля над Т2 РТК Холдингом (Tele2), что приведет к консолидации его операций в отчетности Ростелекома в будущем. Мы сохраняем для акций Ростелекома рекомендацию ДЕРЖАТЬ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
