Нефтяные котировки в среду упали сразу на 5% на фоне панических настроений на мировых рынках. Распродажи имели общерыночный характер. Практически все европейские и американские фондовые индексы завершили день в глубоком минусе. Аналогичную динамику демонстрировали commodities.

Ключевым драйвером снижения выступает вторая волна COVID-19, из-за которой перспективы повторного локдауна становятся все более осязаемыми. Европейские страны уже начали вводить более жесткие карантинные меры. В среду в Германии ввели четырехнедельный частичный локдаун. Во Франции объявили национальный локдаун, хотя школы пока остаются открытыми.

На рынке нефти новые жесткие ограничения, даже в региональном масштабе, способны оказать серьезное давление на спрос. Кроме того, чем больше люди находятся в изоляции и избегают транспортных средств, тем больше укрепляется привычка к более низкому количеству перемещений и, соответственно, меньшему потреблению топлива. Велика вероятность, что в ноябрьских отчетах от МЭА и ОПЕК мы вновь увидим понижение прогнозов по спросу на 2021 г.

В то же время потенциал дальнейшего снижения цен выглядит ограниченным. В ответ на ухудшающуюся конъюнктуру страны ОПЕК+ могут принять соответствующие меры. О дополнительных сокращениях говорить пока рано, но текущий уровень 7,7 млн б/с с большой вероятностью придется продлить как минимум на I квартал 2021 г. Очередное заседание нефтедобытчиков запланировано на конец ноября, но отдельные сообщения в СМИ могут появляться за две-три недели до мероприятия.

С технической точки зрения фьючерсы на Brent оказались возле нижней границы двухмесячного торгового диапазона. Это минимальные уровни с июня 2020 г. На краткосрочном горизонте наиболее вероятным выглядит сценарий отскока с возвращением выше $40 за баррель. О более существенном восстановлении говорить пока рано, поскольку сентимент остается достаточно тревожным.

Статистика по запасам нефти от EIA вышла в умеренно негативном ключе. Запасы нефти в США выросли на 4,3 млн баррелей, что примерно совпадает с опубликованными днем ранее данными от API. А вот запасы нефтепродуктов снизились больше прогноза, особенно дистилляты. На протяжении шести недель запасы дистиллятов сокращаются, что указывает на восстановление спроса и благоприятные перспективы. На прошлой неделе дистилляты сократились на 4,5 млн баррелей против ожидаемого сокращения на 2 млн баррелей.

Добыча в США подскочила сразу на 1,2 млн б/с до 11,1 млн б/с, что объясняется полным восстановлением производства в Мексиканском заливе после урагана Дельта. Однако на следующей неделе мы можем вновь увидеть снижение, поскольку с понедельника в регион пришел новый ураган — Зета.

В среду ураган Зета усилился до второй категории стремительно приближался к побережью Луизианы. Было приостановлено около двух третей добычи нефти в регионе и 45% добычи природного газа. В абсолютных значениях сокращения составили 1,23 млн б/с и 1,2 млрд куб. футов в день. Некоторые из платформ эвакуировали персонал уже шестой раз с июня из-за богатого на ураганы сезона. Перебои с добычей из-за непогоды хорошо видны на графике.