Спад в промышленности продолжит углубляться

По нашему мнению, в октябре благоприятное влияние на ситуацию в добывающей промышленности оказал рост добычи газа, что, по всей видимости, связано с относительно неплохим внешним спросом. В то же время темпы падения добычи нефти (из-за сохраняющихся значительных ограничений в рамках сделки ОПЕК+) и угля (что, скорее всего, связано с низким спросом в странах – основных торговых партнерах РФ) оставались достаточно высокими.

В обрабатывающей промышленности в октябре темпы роста вновь ушли в отрицательную область, чему способствовало ослабление потребительского спроса на фоне увеличения заболеваемости, а также сохраняющаяся высокая турбулентность на финансовых рынках. При этом стабильно высокие темпы роста расходов федерального бюджета (в октябре расходы увеличились на 25,5% относительно уровня годичной давности), а также низкие (по историческим меркам) процентные ставки по-прежнему оказывают заметную поддержку промышленности.

Однако, по нашему мнению, в краткосрочной перспективе динамика промпроизводства продолжит ухудшаться из-за дальнейшего обострения эпидемиологической обстановки, торможения в экономике развитых стран, а также неопределенности с транзитом власти в Соединенных Штатах. Впрочем, несмотря на текущие негативные тенденции, мы видим хорошие шансы на то, что по итогам нынешнего года спад промпроизводства составит 3–3,5%.