В среду российский рынок акций вновь показал положительную динамику. Обороты торгов хоть и снижались (до 94 млрд руб.), но все равно остаются повышенными относительно средних значений последних месяцев.

Просадка во вторник оказалась лишь технической коррекцией и ожидаемо не переросла в масштабное падение, так как никаких фундаментальных драйверов для этого не появлялось. Большого желания трейдеров и инвесторов активно выходить из акций накануне не наблюдалось.

Наоборот, уже вчера инициатива вернулась на сторону покупателей. Рынок выглядит очень сильным, что отражает приток иностранного каптала на фондовые площадки развивающихся стран. Только лишь на вечерней сессии произошло умеренное снижение, что было вызвано падением американских индексов.

Рынок акций США, переварив новости об успехах вакцин и приблизившись к историческим максимумам, потерял темп и начал сползать вниз. В ряде штатов начали ужесточать ограничительные меры для борьбы с распространением COVID-19, что локально меняет рыночный сентимент в худшую сторону. На этом фоне вновь подскочил спекулятивный спрос на акции «домоседов» типа Zoom (+3%) и Peloton (+2%). 

Нельзя не отметить очень высокую скорость роста российского рынка в последние недели. Если отбросить резкий мартовский отскок, то в последний раз так быстро индекс Мосбиржи понимался лишь в середине 2016 г. Подъем на 15% в ноябре не сопровождался ни одним существенным откатом.

По индексу Мосбиржи в качестве ближайшей области поддержки выделяется район 2980–3000 п. Сверху следующим техническим препятствием выступает зона 3100–3110 п. 

Пока не наблюдается значимых драйверов, способных вызвать у нас по-настоящему серьезную нисходящую коррекцию. Однако на достигнутых относительно высоких уровнях мы можем проявить чувствительность к ухудшению внешнего рыночного или новостного фона.

Поддержку нашему рынку накануне оказал фактор роста цен на нефть на 1,3%. В моменте фьючерсы Brent вплотную приближались к отметке в $45, но затем незначительно скорректировались вниз на фоне статистики о росте добычи в США. 

На фоне положительной динамики нефтяных цен и общей благоприятной ситуации на площадках развивающихся стран российский рубль получил поддержку. Курс USD/RUB опускался к 75,5. Но на вечерней сессии внешний фон начал ухудшаться, так что закрытие дня вновь проходило чуть выше 76. В результате новые цели снижения USD/RUB в районе 74,5–74,7 пока еще не стали актуальными. Для подтверждения движения в эту сторону необходимо повторно опускаться ниже 75,8–76 и закрывать неделю ниже этих отметок. В этой области сейчас проходит нижняя граница восходящего тренда по доллару, который тянется на протяжении всего 2020 г.

Среди лидеров роста накануне вновь были акции Роснефти (+3,2%), отыгрывающие решение о продажи 10%-ой доли Восток Ойл в пользу международного трейдера Trafigura. Опережающую динамику показали акции Русала (+1,7%) на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке алюминия. Пространство для среднесрочного роста в бумагах компании сохраняется.

Два крупнейших продуктовых ритейлера России вчера анонсировали дивиденды. По акциям Магнита выплаты за 9 мес. 2020 г. составят 245,31 руб. или около 4,9% по текущим котировкам. X5 Retail Group пересмотрела подход к дивидендной политике. Теперь новой базой для расчета выплат будет денежный поток. Коэффициент чистый долг/EBITDA на уровне ниже 2х останется пороговым значением для распределения дивидендов. Сумма промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2020 г. составляет 73,645 руб. или 2,7% по текущим ценам.

Вчера появились позитивные новости о запуске байбэка в акциях ВСМПО-АВИСМА, подскочивших на 8,7%. До конца 2021 г. на него могут потратить до 5 млрд руб. Это около 2,2% капитализации. С одной стороны, величина незначительная, но, с другой, free-float эмитента составляет всего лишь 9%. Соответственно степень влияния покупок на открытом рынке в условиях невысокой ликвидности может быть очень значительной и увеличиваться по мере выкупа. Рискну предположить, что объем байбэка по факту окажется ниже обозначенных 5 млрд руб., так как для сбора такого объема может не хватить ликвидности.

Сегодня ожидается публикация отчетов за III квартал 2020 г. по МСФО у четырех компаний: Qiwi, Черкизово, Мечел и Газпром нефть.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в среду снизились. Азиатские площадки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, контракты по нефти Brent в минусе на 0,4% и находятся около уровня $44,1.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосбиржи (IMOEX) пройдет чуть ниже уровня закрытия среды.