Котировки ОФЗ вчера продолжили медленно расти на фоне очередного эпизода укрепления рубля и притока средств нерезидентов. По итогам сессии среднесрочные и длинные облигации преимущественно снизились в доходности на 2 бп. На общем фоне в лучшую сторону выделялся 7-летний ОФЗ-26232 (YTM 5,54%), опустившийся в доходности на 3 бп. В то же время некоторые выпуски закрылись на прежних уровнях, включая 15-летний ОФЗ-26233 (YTM 6,28%) и 11-летний ОФЗ-26218 (YTM 5,98%). Короткие бумаги также в среднем завершили день без изменений. Оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже был довольно низким: 17 млрд руб. или 0,8x среднедневного показателя за последний месяц. При этом 40% от общего оборота пришлось на короткие выпуски с фиксированным купоном и флоутеры. Локальные облигации других развивающихся стран торговались в боковом тренде, за исключением польского 10-летнего бенчмарка, доходность которого снизилась на 4 бп.
Сегодня будут объявлены условия регулярного аукциона ОФЗ. Мы ожидаем, что завтра Минфин предложит инвесторам два выпуска с фиксированным купоном с целью реализации заявленного плана по сокращению доли флоутеров на первичном рынке в пользу ОФЗ-ПД. Мы также полагаем, что Минфин может увеличить дюрацию размещаемых бумаг с учетом улучшения рыночной ситуации и продолжающегося притока средств нерезидентов в ОФЗ. Исходя из перечисленных критериев, наиболее логичным нам представляется выбор ОФЗ-26236 сроком погашения в мае 2028 г. (YTM 5,68%), последний раз предлагавшегося к размещению две недели назад, и 15-летнего ОФЗ-26233 (YTM 6,28%), последний аукцион которого проводился 11 ноября. Учитывая амбициозные планы по привлечению в декабре локальных заимствований на сумму до 350 млрд руб., мы не исключаем, что Минфин может предложить указанные выпуски в объемах доступных для размещения остатков (на прошлой неделе предложение одного выпуска было лимитировано, а второго – нет).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
