В США цены на горячекатаный рулон достигли отметки $825/ короткую тонну. По ожиданиям рынка цена на американский бенчмарк может подняться до $920/тонну в краткосрочной перспективе на фоне дефицита предложения.
Рынок стали в США относительно невелик и изолирован, однако может служить хорошим индикатором настроений в секторе. Последний раз цены на горячекатаный рулон в США превышали $900/тонну в 1П18, когда Дональд Трамп, руководствуясь Разделом 232 Торгового законодательства США, ввел 25%-ю пошлину на импорт стали. Кроме того, цена бенчмарка приближалась к $880/тонну в 2011 г., когда сырьевой рынок сильно рос на фоне восстановления китайской экономики.
В добавление к вышесказанному, фьючерсы на железную руду в Сингапуре закрылись на отметке $150/тонну, отыгрывая снижение предложения из Австралии и понижение производственного прогноза на 2021 бразильской Vale SA. По данным Mysteel Global, цены на руду сейчас примерно на $45 ниже исторического максимума 2010. На производство тонны стали требуется 1,7 тонн железной руды. Затраты на руду на 40% определяют себестоимость тонны стали у неинтегрированных производителей. Таким образом, мы наблюдаем как рост денежных затрат влияет на цены на сталь.
Российские интегрированные производители стали, в том числе НЛМК, Северсталь и ЕВРАЗ, в текущей рыночной конъюнктуре находятся в выгодном положении, будучи полностью интегрированными в железную руду и имея широкий доступ на экспортные рынки. Отметим, что US Steel (X.US), чьи акции являются основным ориентиром стального сектора Северной Америки, торгуется на уровне $17-18/акцию, тогда как обычно, в периоды сильного подъема рынка, акции компании стоят $3040/акцию. Это подтверждает мысль о том, что стальной сектор более привлекателен с точки зрения трейдинга, нежели для фундаментальных инвестиций.
Мы разделяем мнение о том, что дефицит предложения может смягчиться после запуска дополнительных мощностей в 1П21. Праздничный сезон, включающий Рождество и Китайский Новый год, а также замедление строительной активности в зимний период могут оказывать давление на спрос на сталь. Тем не менее, текущие спотовые цены на сталь и железную руду отражают сильный разрыв между ценой бенчмарков и рыночными оценками стоимости сталелитейных компаний.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
