Похоже, что 2020 год не может просто закончиться в позитивном ключе. Предпоследняя торговая неделя началась с масштабного бегства из рисковых активов по всему миру. Падение затронуло и развитые западные площадки, особенно европейские. Однако в США ближе к закрытию сессии значительную часть потерь удалось выкупить. Индекс S&P 500 завершал день со снижением всего на 0,4%, хотя на старте торгов терял почти 2%.

Российский рынок в свою очередь выглядел слабо и лишь незначительно отыграл просадку на вечерней сессии. Индекс Мосбиржи закрывался в район 3200 п. Ближайшая область поддержки расположена в районе 2160–2165 п.

Вернуться к историческим максимумам выше 3300 п. в этом году уже вряд ли успеем.

В понедельник в России продажи шли широким фронтом. Как это часто бывает, на первом этапе активно снижались даже экспортеры, несмотря на ослабление рубля. Это обычное явление для начала коррекции, когда продается все ликвидное без разбора. Так, индекс голубых фишек вчера потерял почти 3%, а сектор акций средней и малой капитализации — лишь 1,5%.

Однако уже ближе к вечеру такие истории как Норникель или АЛРОСА абсолютно оправданно отыграли просадку. А менее ликвидные производители удобрений Акрон и ФосАгро вообще не заметили рыночных распродаж.

Вполне логично, что существенный отскок от вчерашних минимумов удалось показать акциям Московской биржи, которая является бенефициаром роста волатильности на фондовых площадках. Лучше остальных выглядели акции золотодобывающих компаний на фоне более устойчивой динамики драгметаллов.

Защитным инструментом сейчас вновь выступают привилегированные акции Сургутнефтегаза. Слабый рубль традиционно способствует росту спроса на этот актив, ведь инвесторы закладывают в цену потенциальный рост дивидендов. Вчера котировки переписали максимумы года. Пространство для подъема в среднесрочной перспективе сохраняется: следующие ориентиры находятся на 41,5–42 руб.

Что касается курса USD/RUB, то в понедельник был сломлен локальный боковик и сформировался очередной импульс роста. При этом до конца года область 75–77 вряд ли будет пройдена.

По рынку нефти сдержанные ожидания. И хотя фьючерсам Brent накануне удалось вернуться обратно выше $50, на горизонте нескольких недель риски более глубокой коррекции, на наш взгляд, сохраняются. 

Сейчас на рынке очень много психологии с одной стороны и свободных денег с другой. Факторы перегретости и новостей о мутациях коронавируса спровоцировали ускорение распродаж широкого круга активов. Однако волну снижения, вероятно, уже удалось купировать, главным образом за счет вчерашнего отскока рынка США.

Если сегодня не последует активных распродаж на европейских и американских площадках, то можно будет считать снижение понедельника обычной проверкой паспортов. То есть, если новые эпидемиологические страхи не оправдают себя и рынки стабилизируются, российские индексы смогут присоединиться к ним. Накануне вечером компании Pfizer и Moderna уже отметили, что COVID-19 мутирует медленно и их вакцины будут эффективны.

В пользу сценария остановки распродаж указывает и предстоящее снижение торговой активности ближе к концу недели из-за выходных в ключевых западных странах.

Среди корпоративных событий отметим, что сегодня последний день перед закрытием реестра для получения дивидендов в акциях Норникеля. Завтра бумаги могут открыться снижением примерно на 2,5%. 

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в понедельник отскочили наверх. Азиатские площадки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра без существенных изменений, контракты по нефти Brent в минусе на 0,3% и находятся около уровня $50,7.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосьбиржи (IMOEX) пройдет недалеко от уровня закрытия понедельника.