Однобокий растущий пузырь: к чему должны быть готовы инвесторы сейчас

Наступил новый 2021 год, с которым очень многие связывают особые надежды. Главная надежда – это, безусловно, окончание коронавирусной эпидемии и начало перехода к нормальной жизни. Естественно и участники фондового рынка ждут того же. Однако уже сейчас можно сказать, что для рынка этот год будет чрезвычайно тяжелым и нервным. Да, начался он с уверенного роста. Но это скорее инерционный рост как продолжение того ралли, которое мы наблюдали в течение всего ноября и декабря.

Ожидания и реальность

Причиной этому было ожидание двух вещей – все того же окончания эпидемии и стремительно разворачивающейся на глазах у всех программы вакцинации, а также ожидание больших денег в рамках программ финансирования помощи населению и стимулирования бизнеса.

И то, и другое уже случилось и, самое неприятное, и то, и другое уже отыграно на рынке.

Весь позитив уже в ценах и, если честно, особо расти в данный момент уже некуда. А вот негатив, связанный, прежде всего, с серьезным падением прибыли бизнеса и также с возможным затягиванием процесса выхода мировой экономики из кризиса, еще до конца точно не учтен. Поэтому он – этот самый негатив – может повлечь за собой весьма печальные последствия. 

Перегрев

В связи с этим, конечно же, актуален вопрос, который задают многие аналитики – насколько реалистично отражает текущую действительность американский фондовый рынок, и нет ли на рынке пузыря? К великому сожалению, приходится констатировать, что фондовый рынок демонстрирует явные признаки отрыва от действительности, и пузырь реально надувается, становится все больше и больше. 

Однако пузырь этот достаточно однобокий.

Явный перегрев мы наблюдаем, прежде всего, в акциях технологического сектора, многие из которых за 2020 год выросли на многие десятки, а иногда и на сотни процентов. Неадекватность этого роста вполне очевидна, какими бы хорошими ни были бизнесы самих компаний.

В качестве показательного примера можно привести акции компании Zoom Video Communications (ZM), которые в начале 2020 года стоили менее 70 долларов, а к середине октября почти 600 долларов за акцию. Да, потом началась коррекция и к началу 2021 года цена этих акций снизилась до 350 долларов. Вроде бы коррекция существенная, но все равно это в 5 раз больше, чем было год назад! 

Все же Zoom относительно небольшая компания, и ее влияние, а также влияние ей подобных компаний на рынок в целом относительно невелико. А вот очень большую опасность для рынка представляет серьезная перекупленность акций гигантов и, прежде всего, таких компаний как Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) и Microsoft (MSFT), чья доля в фондовых индексах составляет более 20% и поэтому их влияние на общую ситуацию на рынке катастрофически огромно.

Вообще надо отметить, что весь рынок рос и достиг нынешних запредельно высоких отметок в 2020 году во многом благодаря росту именно этих компаний.

А сейчас к этой когорте прибавилась еще и безумная Tesla (TSLA), чьи акции были включены в индекс S&P500 только в конце декабря прошедшего года. А в том, что акции Tesla рухнут, уже никто практически не сомневается. Ведь они только за последний год выросли с 90 до почти 900 долларов, то есть почти в 10 раз!

Поэтому, если вдруг начнутся негативные процессы в акциях больших компаний, то точно никому мало не покажется, и они легко и просто утянут весь рынок на дно. Вот только где находится это дно, никто не знает.

Возможности

Все же не все так печально, как может показаться. Вакцинация действительно набирает ход и у нас есть реальные шансы увидеть в этом году конец эпидемии. Как только это проявится в явном виде, то это станет мощным позитивным толчком для захода инвесторов в акции компаний-лузеров, наиболее сильно пострадавших от эпидемии.

Список этих компаний велик и включает в себя в первую очередь авиаперевозчиков, управляющих отелями и курортами, организаторов круизов и путешествий. Серьезный толчок в развитии получат также рестораторы. Особенно это касается таких сетей ресторанов быстрого питания как McDonald’s (MCD), Starbucks (SBUX) и Chipotle Mexican Grill (CMG). Ну и, безусловно, на фоне процесса восстановления экономики пойдут вверх акции многих промышленных компаний.

Поэтому, оценивая перспективы и возможности, которые имеются сейчас по отношению к 2021 году, стоит ставить, пожалуй, именно на выше перечисленные сектора и компании.

Кроме того, очень привлекательными для инвестирования были и остаются медицинские и биотехнологические компании, к которым в нынешних непростых коронавирусных условиях будет приковано особое внимание. Выбор в этом сегменте чрезвычайно велик – можно брать акции чуть ли не любой медицинской компании, и вы не прогадаете.

Но особое внимание стоит обратить в этом году на акции таких компаний как Gilead Sciences (GILD), Biogen (BIIB) и AbbVie (ABBV), которые имеют очень хорошие перспективы для существенного роста. 

Подводя итог всему выше сказанному, хочется отметить, что главное для инвесторов в 2021 году – это внимательно следить за развитием событий, не терять голову в случае возникновения критических ситуаций и пользоваться благоприятными моментами для входа в рынок при значительном падении котировок. Поэтому 2021 год однозначно будет годом возможностей, и нужно не пропустить эти возможности мимо себя.