Политика ФРС неизменна, на рынках техническая коррекция

Итоги вчерашнего заседания Федрезерва и комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла не принесли сюрпризов:

• ФРС оставила в силе программу приобретения активов в объеме как минимум 120 млрд долларов в месяц
• ФРС заявила, что после 9 февраля уже не будет проводить месячные операции РЕПО, что является признаком выздоровления рынка
• Глава регулятора полагает, что для денежно-кредитной политики уместна крайняя мягкость
• Джером Пауэлл подчеркнул, что пока преждевременно рассуждать о сокращении покупок облигаций

Сокращение QE можно ждать в конце текущего года или в начале следующего, а ключевая ставка на текущем 0 – 0,25% останется до 2023, согласно рыночному консенсусу. 

Рисковые активы от акций до сырья вчера резко перешли к снижению, однако это не связано с заседанием ФРС: коррекция по акциям давно назрела, а доллар DXY формирует уровень поддержки. Судя по динамике рынков, средства инвесторов уходили в защитные активы: доллар США и трэжерис.

Выше на графике видно, что золото не избежало падения: драгоценный металл дешевел вместе с промышленными. Под ударом оказались и валюты развивающихся стран. 

При этом к распродаже стоит относиться как к временной коррекции, назревшей по техническим факторам. Пока что нет фундаментальных причин, по которым мог бы остановиться тренд на открытие экономик, возврат инфляции и опережающий рост рисковых, циклических активов. 

По индексу S&P 500 достаточно мощный уровень поддержки находится около 3550 пунктов.