Начало года не было простым для западных площадок

Европейский фондовый рынок в пятницу снизился на опасениях роста инфляции и роста числа случаев COVID. Инвесторы не определились, как слабые данные по занятости в США в декабре могут повлиять на планы ФРС по ужесточению денежной политики.

Общеевропейский фондовый индекс STOXX 600 закрылся со снижением на 0,4%. За неделю он снизился на 0,3%. Другие европейские индексы также продемонстрировали рост по итогам недели: британский FTSE 100 вырос на 1,3%, немецкий DAX прибавил 0,4%%, CAC увеличился на 0,9%.Инфляция в еврозоне выросла в декабре до рекордного уровня. Вероятно, это окажет давление на Европейский центральный банк в сторону повышения процентных ставок в этом году.

Начало нового года американские индексы отметили ростом, но позже переросло в снижение. Индекс S&P 500 завершил неделю с потерей 1,9%, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average потерял 0,3%. Высокотехнологичный Nasdaq Composite упал на 4,5%, что стало худшей неделей с февраля.

Неделя была отмечена большими колебаниями на рынках акций и облигаций, поскольку инвесторы распродавали некоторые актив прошлого года и проанализировали сигналы Федеральной резервной системы о повышении ставок. Цены на облигации упали, а доходность казначейских облигаций подскочила, поэтому инвесторы отказались от акций технологических и растущих компаний, особенно от некоторых наиболее спекулятивных ставок в этих секторах.

Индекс S &P 500 начал новый год с нового рекорда в понедельник, но вновь оказался под давлением после того, как протокол заседания Федеральной резервной системы подтвердил ее намерение свернуть стимулирование и предположил, что он может сделать это раньше и быстрее, чем планировалось ранее, из-за высокой инфляции. Широкий индикатор фондового рынка и другие основные индексы завершили неделю с худшими показателями за первые пять торговых дней года с 2016 года.

В пятницу декабрьский отчет о занятости стал последним из нескольких сбивающих с толку сигналов о восстановлении экономики, которые оценивают инвесторы.

Отчет о занятости показал, что в декабре в США добавилось 199 000 рабочих мест, что ниже 422 000, ожидаемых экономистами. Тем не менее, 2021 год завершился тем, что в США появилось рекордное количество рабочих мест. Уровень безработицы снизился до 3,9%.

Неделя будет насыщенной на события. Банковский комитет Сената проведет слушания по утверждению повторного назначения Джерома Пауэлла председателем Федеральной резервной системы и назначения Лаэля Брейнарда заместителем председателя. Слушания Пауэлла во вторник станут главным событием недели не потому,  что он выступит с новостями, а потому, что он, скорее всего, повторит тон протокола заседания ФРС, опубликованного в прошлую среду.

На неделе с отчетов крупнейших банков начнется сезон отчетности за 4 квартал и 2021 год. Инвесторы более внимательно изучат прибыль банков на предстоящей неделе, поскольку ожидается, что несколько крупных банков, в том числе JPMorgan и Citigroup, опубликуют свои квартальные результаты. За последние три квартала наблюдался рекордный рост прибыли индекса S&P 500 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Заглядывая в будущее, этот квартал и следующий могут стать концом пиковой прибыли, так как оценки аналитиков показывают замедление с этого момента (оценки 4 квартала 2021 года сейчас составляют 21%, 1 квартал 2022 года — 6% и 2 квартал 2022 года – 4.

В начале недели Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликует свой обзор потребительских инфляционных ожиданий за декабрь. Ожидается, что годовые инфляционные ожидания вырастут до нового максимума в 6,1% с предыдущего рекорда в 6%, установленного в ноябре, на фоне растущей неопределенности относительно будущей инфляции. Во вторник инвесторы получат данные по индексу оптимизма малого бизнеса NFIB и Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP.