Пережили обвал на рекордных оборотах

Накануне продолжилось обвальное падение на российском рынке акций. Причем скорость снижения только увеличилась, а обороты при этом оказались рекордными за всю историю Московской биржи — 353,8 млрд руб. по акциям индекса. В лидерах снижения опять финансовый и IT сектора.

Еще по итогам понедельника на рынке были замечены устойчивые ритмичные продажи, которые часто говорят о незавершенности тренда. Во вторник мощное давление продавцов также ощущалось на протяжении всей сессии. Итоговая дневная просадка по индексу МосБиржи оказалась рекордной с марта 2020 г.

Падение индекса МосБиржи с уровня исторических максимумов вчера превысило 20%. Это важный рубеж для многих трейдеров, так как считается, что он отделяет рынок от перехода в «медвежью» фазу.

В конце прошлого года просадка индекса уже превышала 20%, однако это был эффект маржин-коллов в утреннюю сессию 14 декабря. Сейчас же наблюдается поступательное падение в течение нескольких сессий. Более того, за счет прошедшего снижения индекс МосБиржи полностью нивелировал рост прошлого года.

Очевидно, что ключевая причина слабости нашего рынка остается прежней — неопределенность по поводу отсутствия компромисса с западными странами по поводу европейской безопасности.

У участников рынка нет уверенности в том, что будет дальше, будет ли эскалация или реализуются санкционные риски. Увеличение маржинальных позиций (плечи) сейчас крайне рискованно, волатильность останется повышенной. Для полноценного разворота российского рынка нужны четкие признаки потепления геополитического фона, а их пока недостаточно. Уверенности в том, что вчера рынок точно достиг дна сейчас нет, хотя при реализации сценария нормализации фона наш рынок по текущим уровням выглядит привлекательным.

Из ближайших ожидаемых событий теперь на повестке встреча главы МИД РФ Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкена, запланированная на 21 января в Женеве. Она пройдет после переговоров Блинкена с представителями Украины и Германии.

Курс USD/RUB вчера хоть и вырос, но в отличие от обвала акций слабость рубля была весьма ограниченной. Курс доллара поднялся к 76,9. Амплитуда колебаний в ближайшее время останется высокой. Учитывая сырьевые цены, сегодняшние уровни фундаментально завышены и во многом обусловлены присутствием геополитической премии. Впрочем, текущие значения USD/RUB позитивны для акций экспортеров (металлурги, угольщики, химики и нефтегазовый сектора). 

К негативной геополитической повестке вчера добавилось и общее снижение западных площадок. Американский индекс S&P 500 упал на 1,8%. В лидерах снижения был технологический сектор. Индекс пробил вниз трендовую поддержку, которая ранее уже несколько раз разворачивала рынок наверх. Вчера этого не произошло, что является крайне негативным сигналом. К тому же фактор продолжающегося роста ставок по американским Treasuries лишь добавляет пессимизма. Ожидания быстрого ужесточения ДКП со стороны ФРС делают свое дело.

Если в самое ближайшее время по S&P 500 не последует отскока, то цели коррекции придется сдвигать существенно ниже. Первая промежуточная точка опоры может быть около 4495 п. При ее проколе далее ориентиры сместятся к традиционной поддержке в виде 200-дневной скользящей средней на 4425 п.

Можно предположить, что в таком сценарии устойчивей остальных могут выглядеть акции защитного потребительского сектора и сырьевых компаний (energy).