Политические риски: чем нам грозит 2014 год?

США - внешняя политика.
Несмотря на многие проблемы Вашингтона, инвесторы продолжают вкладывать деньги в США. Экономика США не переживает период упадка, но есть серьезные ухудшения во внешней политике. С одной стороны Европа во главе с Германией и развивающиеся страны, в первую очередь Китай и Россия, все более угрожают интересам США на мировой арене. С другой стороны американские избиратели все менее охотно поддерживают активную внешнюю политику своей страны.
Союзники США осознают, что позиции Вашингтона в мире ослабли. Ближайшие союзники – Мексика и Канада – слишком сильно интегрированы с США экономически, чтобы отвернуться от Вашингтона. Для Японии, Израиля и Великобритании тоже стратегически важно сохранить отношения с США. Но союзники второго плана, в частности Германия, Франция, Турция, Саудовская Аравия, ОАЭ, Южная Корея, Бразилия и Индонезия, готовятся изменить свои приоритеты на международной арене.

США - внутренняя политика.
Предыдущий год был ужасным для политической элиты США, особенно для президента Барака Обамы, популярность которого упала на фоне споров о государственном долге, реформы здравоохранения и неудачных кадровых назначений. Уровень доверия к республиканцам тоже упал после закрытия правительства. Несмотря на все политические трудности, экономика США выглядела гораздо лучше, чем многие ожидали.
В этом году будет меньше политической волатильности, в то время как рынок будет двигаться вверх. Бюджетное соглашение позволило отложить вопрос о государственном долге до 2015 года. Борьба двух партий за семь мест в Сенате в 2014 году сделает политику в Вашингтоне чуть менее разобщенной, что благоприятно скажется на экономике США.

Европа. Принято думать, что низкие темпы экономического роста, отсутствие прогресса по основным реформам, неопределенность относительно роли Великобритании в Европе и усиление правых популистских идей, являются поводом для разговоров о мрачном будущем для Европы. Мы все видим по-другому. Сближение взглядов главы Европейского центрального банка Марио Драги и канцлера Германии Ангелы Меркель и их готовность принять любые необходимые меры для защиты евро, создает твердую опору для европейского финансового сектора.
Несмотря на то, что антиевропейские партии набирают обороты, они все еще не в состоянии бороться за власть или даже создавать правящие коалиции где-либо, за исключением пары стран. Они получили больше мест в Европейском парламенте, но их националистические программы и недоверие к остальным партиям не позволяют им набрать политический вес. Европа находится сейчас в таком состоянии, когда ей в ближайшем будущем не грозит ни восстановление роста, ни кризис, ни развал еврозоны.

Россия.
В России наблюдаются две тревожные тенденции. Во-первых, популярность президента Владимира Путина упала до минимальных уровней с тех пор, когда он пришел к власти в 2000 году; во-вторых российская экономика переживает стагнацию. Все это делает Россию Путина намного менее предсказуемой как для самих россиян, так и для других стран. У российского президента есть ярко выраженная склонность ко всему непредсказуемому. Он ярко закончил 2013 год, внезапно добившись лояльности от Киева и спустя несколько дней неожиданно освободив из тюрьмы Михаила Ходорковского, своего некогда заклятого врага. В 2014 году российский инвестиционный климат будет страдать от растущей политической непредсказуемости.
В то время как ситуация в стране будет ухудшаться, Путин будет играть еще большую роль на международной арене в 2014 году. Соглашение по Сирии укрепило статус Путина на мировой арене, и он готов использовать свое преимущество при решении глобальных вопросов. Он будет занимать жесткую позицию для сохранения геополитического влияния России, в частности, на Украину. Олимпийские игры в Сочи будут самой важной Олимпиадой с 1980 года, с точки зрения геополитики.

Развивающиеся страны.
В шести крупных развивающихся странах: Бразилии, Колумбии, Индии, Индонезии, ЮАР и Турции – в 2014 году пройдут парламентские и президентские выборы. Во всех этих странах правящая партия находится у власти десять и более лет, но замедляющийся экономический рост и растущие требования со стороны среднего класса порождают неопределенность. Недавние протесты в Бразилии, Турции, Колумбии и даже в России показали, что неоправданные ожидания могут заставить представителей среднего класса выйти на улицы.
Политическая, социальная и экономическая ситуация различается во всех перечисленных странах, но выборы связаны с риском популистской политики во всех этих странах. После выборов, крупные развивающиеся страны могут серьезно изменить курс развития.

Китай.
Новое руководство Китая провело больше реформ за первый год работы, чем предыдущие поколения власти за 20 лет. Реформы могут оказаться плодотворными; они могут улучшить инвестиционный климат в стране и ускорить интеграцию Китая в мировую экономику. Однако правительство выпускает из рук управление экономикой страны, что может привести к неожиданным последствиям.
Основные риски связаны с финансовым сектором. Правительство осознает проблемы с финансовой стабильностью банков и надеется принять меры по плавной нормализации банковского сектора, но сделать это без нарушений кредитных обязательств будет трудно. Кроме того, правительство продолжит сокращать избыточные производственные мощности и повышать эффективность в государственном секторе. Пекин, скорее всего, сократит финансирование неэффективных государственных предприятий и ужесточит требования для компаний в тех отраслях промышленности, где есть избыточные мощности.

Иран.
Окончательное соглашение по иранской ядерной программе будет достигнуто с вероятностью 60%, но препятствий на пути к финальному договору больше, чем было на пути к промежуточным договоренностям. Иранские хардлайнеры будут критиковать обсуждаемое соглашение, а высший руководитель Ирана Али Хаменеи, возможно, будет выступать против жестких ограничений, которые могут быть включены в соглашение. Конгресс США может принять закон в 2014 году о новых санкциях в отношении Ирана, что подстегнет иранских хардлайнеров. Израиль будет давить на США, требуя принятия мер, на которые Иран не согласится.
Если дипломатическими методами решить проблему не удастся, мир ждет еще большая угроза военных ударов по Ирану со стороны США и Израиля, хотя поспешные военные действия по-прежнему маловероятны. В долгосрочной перспективе возможность сохранения широких санкций против Ирана будет подорвана попытками Китая и России обвинить США и их союзников в прекращении переговоров, ослаблением американской коалиции и усилением самого Ирана.

Страны-экспортеры нефти.
В 2014 году ускоренный рост свободных производственных мощностей, снижающиеся цены на нефть и усиленная конкуренция будут оказывать значительное влияние на экспортеров нефти. Производство нефти в западном полушарии продолжит превышать ожидания благодаря благоприятному регулированию отрасли и усовершенствованным технологиям добычи. Экспорт иракской и ливийской нефти увеличится в 2014 году до 500 тыс. баррелей в сутки. Даже при устойчивом росте мировой экономики, растущее предложение будет ключевым драйвером роста на рынке энергоносителей в наступившем году.
Если переговоры по ядерной программе Ирана не завершатся успехом в середине года, цена на нефть перестанет падать. Если же соглашение по Ирану будет достигнуто, что более вероятно, то постепенное восстановление экспорта Иранской нефти приведет к распродажам на и без того «медвежьем» рынке нефти.
Дальнейшее снижение цен на нефть угрожает тем странам, которые делали ставку на продажу энергоносителей и не испытывали острой необходимости в диверсификации экономики. Венесуэла и Россия, скорее всего, будут испытывать наибольшие трудности, учитывая слабые стороны их государственного управления и тающую популярность руководства этих стран.

Ближний Восток.
Стабилизация ситуации на Ближнем Востоке очень маловероятна в 2014 году. Несмотря на то, что соглашение по Сирии и восстановление минимальной стабильности в Египте дало повод мировым СМИ переключить свое внимание на другие регионы, Ближний Восток, раздираемый нестабильностью последние три года, еще далек от нормализации ситуации.
В этом году вооруженные конфликты по-прежнему будут распространяться из Сирии в соседние страны, особенно в Ирак. Если нынешняя тенденция восстановления режима в Сирии сохранится, что выглядит все более вероятно, Исламское государство Ирака и Шама, подразделение Аль-Каиды в Сирии и соседних странах, весной направит свои силы на ослабление шиитского правительства в Багдаде.

Турция.
Из всех развивающихся стран, стабильность особенно уязвима в Турции, где важные экономические, социальные риски и риски безопасности усилятся в 2014 году. Турция может пострадать от побочных эффектов гражданской войны в Сирии и массовых волнений курдов. В то же время премьер-министр Реджеп Эрдоган своим эмоциональным поведением может подорвать доверие инвесторов.
В условиях текущих экономических проблем, Турция будет особенно подвержена политической нестабильности в этом году.

Сирия.
У соседей Сирии будет больше проблем в 2014 году, но сама страна становится все более предсказуемой. Гражданская война, которая тянется уже почти три года, продолжится, но Сирия не станет более серьезным риском для глобальной безопасности и мировых рынков в этом году. Ни у режима Асада, ни у оппозиции нет возможности совершить решительный рывок в противостоянии.
Организации, связанные с Аль-Каидой, находящиеся в Сирии, скорее всего, переключат свое внимание на соседний Ирак. Возможно даже, что насилие в Сирии утихнет, если повстанцы поймут, что международной помощи можно больше не ждать, и пойдут на соглашения с военными.

Северная Корея.
"Мы могли бы включать Северную Корею в список основных рисков каждый год, но мы не делаем этого, потому что трудно сказать, что на самом деле происходит в этой стране и насколько быстро там меняется положение дел", - пишет Eurasia Group. - Мы можем только сказать, что беспрецедентная казнь Чан Сон Тхэка, дяди лидера КНДР Ким Чен Ына, создает риск дестабилизации внутри страны и более агрессивных действий на международной арене. Прямые провокации против Южной Кореи, Японии или США более вероятны в 2014 году".