ФРАНКФУРТ, 11 апр — Dow Jones. Президент Европейского центрального банка Марио Драги в среду просигнализировал о возможности осуществления новых мер поддержки экономики региона в случае, если ее перспективы ухудшатся. Судя по всему, опасения руководства центрального банка относительно более длительного, чем ожидалось, замедления темпов роста экономики еврозоны, усугубились.
Осторожная позиция ЕЦБ совпадает с позицией Федеральной резервной системы США, отказавшейся от дальнейшего повышения ставок в последние месяцы на фоне турбулентности финансовых рынков, слабости роста мировых экономик и неопределенности перспектив торговой политики.
В рамках пресс-конференции в среду Драги заявил, что замедление экономического роста в еврозоне продолжится в этом году, отчасти из-за неопределенности перспектив компаний, которую создают угрозы США повысить пошлины на импорт автомобилей и других товаров из Европы.
Он подчеркнул, что ЕЦБ располагает большим числом инструментов для смягчения денежно-кредитной политики. Ключевая процентная ставка ЕЦБ в среду была оставлена без изменений, на уровне —0,4%, при этом в банке вновь говорили о том, что повышения ставок раньше следующего года ожидать не стоит.
Драги также заявил, что руководство ЕЦБ намерено рассмотреть необходимость облегчить влияние отрицательных процентных ставок на банки еврозоны. Из его слов можно сделать вывод о вероятности сохранения ставок на отрицательном уровне еще в течение некоторого времени или даже дальнейшего их снижения.
Пара евро/доллар США упала примерно на половину цента, до 1,1230, когда инвесторы анализировали заявления Драги, но затем немного восстановилась. Доходность 10-летних гособлигаций Германии при этом снизилась.
По словам аналитиков, ЕЦБ уже в июне может осуществить новые меры стимулирования, и наиболее вероятно, что они примут форму нового этапа программы дешевого кредитования банков.
"По всей видимости, приоритетной задачей ЕЦБ является убеждение рынков в сохранении пространства для маневра на случай ухудшения перспектив", — отметил Марко Валли, экономист UniCredit Bank.
Восстановление экономики еврозоны застопорилось в последние месяцы на фоне замедления крупнейшей экономики региона, а также глобальных проблем, начиная с напряженности торговых отношений и заканчивая вероятностью жесткого Brexit.
Во вторник Международный валютный фонд снизил прогноз роста еврозоны на этот и следующий годы. Теперь ожидается, что экономика Германии в 2019 году вырастет лишь на 0,8%, а не на 1,3%, как прогнозировалось в январе. ВВП еврозоны в целом в этом году, вероятно, увеличится на 1,3%, а не на 1,6%, как ожидалось ранее.
Для поддержки роста экономики ЕЦБ 7 марта предпринял ряд мер стимулирования, отложив вероятный срок повышения ставок и объявив о намерении вновь предоставить банкам дешевые займы.
Эти меры спровоцировали снижение доходности гособлигаций еврозоны и усилили давление на банки региона, которые неоднократно выражали недовольство длительным сохранением отрицательных ставок. Кредиторы сетуют, что они подрывают их прибыльность, поскольку не могут быть в полной мере переложены на потребителей.
ЕЦБ долго не придавал значения влиянию отрицательных ставок на прибыли банков, но в конце прошлого месяца Драги неожиданно дал понять, что власти начинаются беспокоиться по этому поводу.
"Мы обсудим, требует ли сохранение положительного эффекта отрицательных процентных ставок для экономики реализации мер для смягчения их возможных побочных эффектов (при наличии таковых) для посреднических функций банков", — сказал Драги журналистам в среду.
Отвечая на вопросы прессы, Драги отметил, что пока еще слишком рано судить о необходимости таких мер, добавив, что одной из них может быть дифференциация, при которой сборами будут облагаться только банковские депозиты, превышающие определенную сумму. Подобная система существует в Швейцарии и других странах.
По словам аналитиков, такое решение может создать почву для сохранения отрицательных ставок на более длительный срок и даже их снижения с целью дальнейшего стимулирования экономики.
"Вероятно, ЕЦБ осенью примет решение исключить вероятность повышения ставок не только до конца 2019 года, но и до конца 2020 года", — считает Йорг Крамер, главный экономист Commerzbank.
Драги сказал, что смягчающие меры могут быть приняты в рамках широкомасштабной ревизии политики центрального банка, которая будет завершена в июне, когда экономисты ЕЦБ также опубликуют новые прогнозы по росту экономики и инфляции. Он отметил, что ухудшение прогнозов по обеим позициям может подтолкнуть руководство ЕЦБ к реализации дополнительных стимулирующих мер.
Про заседание, состоявшееся в среду, Драги сказал, что его главная цель заключалась в "подтверждении готовности действовать в случае необходимости".
При этом Драги выразил некоторый скептицизм относительно заявлений банкиров о негативном влиянии отрицательных ставок на прибыли, отметив, что некоторые из их проблем являются результатом их собственных действий.
— Авторы Tom Fairless, tom.fairless@wsj.com и Paul Hannon, paul.hannon@wsj.com; перевод ПРАЙМ; +7 (495) 645-37-00; dowjonesteam @ 1prime.biz
Европейские банки Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
