Эти темы мы обсуждаем с Андреем Дерновым, председателем совета директоров Управляющей компании «ЦЕРИХ» (www.zerich.ru).
Вопрос: Сейчас столько говорят о привлекательности российского фондового рынка, что можно предположить, что услуги управляющих инвестиционными портфелями пользуются повышенным спросом?
Ответ: Спрос действительно расширяется. Конечно, эта услуга не массовая, но благоприятная конъюнктура российского фондового рынка и развитие самой индустрии услуг по управлению активами способствуют тому, что многие потенциальные инвесторы реально начинают пользоваться новыми возможностями.Очень важно, чтобы сервис по управлению активами становился более понятным, тогда все больше людей, по роду своей деятельности далеких от фондового рынка, начнут позитивно оценивать потенциал индивидуальных инвестиционных стратегий, реализуемых профессиональным управляющим, станут более свободными в выборе различных инвестиционных инструментов. Ведь излишний консерватизм иной раз не вполне обоснован и обходится довольно дорого в смысле упущенной выгоды. Для этого достаточно посмотреть на изменения индекса РТС за посление два года.
Вопрос: За последний месяц рынок сильно колебался, произошла его коррекция в сторону понижения. Не отпугивает ли это инвесторов?
Ответ: Вообще говоря, нет. Инвесторы понимают, что управляющие портфелями это не интрадей-трейдеры, которые должны закрываться каждый день с плюсом. Качество доверительного управления раскрывается на более длинных интервалах … Знаете, есть такая дзенская пословица: «Сначала гора есть, потом горы нет, потом она снова есть». Конечно, нужно держать нос по ветру, но точно также необходимо быть последовательным в своем инвестиционном подходе. Кроме того, разные классы активов ведут себя по разному. Грамотные решения по отбору этих классов активов (решения по asset allocation, говоря профессиональным языком), тактике портфеля, и верный отбор конкретных инструментов помогают существенно снизить риски и увеличить доходность.
Вопрос: Какие клиенты сейчас в основном идут на доверительное управление – частные инвесторы или юридические лица?
Ответ: На самом деле интерес к использованию такой этой услуги растет и у частных инвесторов, и у предприятий. С частными инвесторами ситуация следующая - растет привлекательность доверительного управления на фоне других финансовых услуг, повышется культура инвестирования, доверительное управление перестает быть некой вещью в себе, понятной узкому кругу инвесторов… Если говорить о корпорациях, то для так называемых институциональных инвесторов – страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов, кредитных организаций - инвестирование в финансовые рынки является частью их бизнеса, и эти инвесторы в России, как и во всем мире, начинают работать через профессиональных управляющих. Для прочих корпораций управление свободными денежными средствами является элементом регулярного финансового менеджмента, и эффективность этой работы существенно повышается при взаимодействии с професиональными управляющими.
Вопрос: Насколько клиенты становятся более компетенны и требовательны при выборе услуг по доверительному управлению?
Ответ: Как я уже говорил, культура инвестирования повышается, в том числе благодаря и той информационной работе, которую сегодня проводят некоторые компании, работающие на российском рынке. В частности, управление клиентского обслуживания группы «Церих» регулярно проводит открытые семинары для инвесторов, которые посещают как частные лица, так и представители компаний. Сегодня инвесторы более четко понимают, что именно они хотели бы получить от управляющей компании. Соотвественно, для того, чтобы оставаться конкурентоспособными, управляющие компании должны основательно потрудиться. Примерно год назад мы начали готовить новый продуктовый ряд и постепенно вводили его в практику обслуживания клиентов. Прежде всего речь идет о портфелях с новыми инвестиционными стратегиями, перекрывающие потребности основных категорий наших клиентов. Кроме того, оптимизировали систему комиссионного вознаграждения, в разумных пределах снижали минимальные суммы инвестирования, улучшали сопуствующий сервис. Очень большое внимание уделялось отработке взаимодействия между различными подразделениями финансовой группы «Церих» - банком, брокерской компанией и т.д. Очевидно, что чем шире набор финансовых инструментов которые можно использовать, то тем больше возможностей для оптимизации.
Вопрос: Если вернуться к теме часных инвесторов, то каким вы видете типичный портрет вашего клиента в ближайшей перспективе?
Ответ: Это прежде всего человек, который понимает важность планирования своего финансового будущего и будущего своей семьи и будет обращаться за помощью к специалисту. Одна из проблем нашей индустрии управления активами в России – отсутствие традиции инвестирования в финансовые рынки. Вместе с тем я вижу, как ситуация меняется и российские инвесторы даже со сравнительно небольшими объемами средств, которые они передают в управления, начинают привязывать свои ожидания к конкретным долгосрочным планам.
