Рост цен по ОФЗ составил от 0,05 до 0,3 проц пункта. Доходность ГКО и ОФЗ с погашением в 2004-2006 годах сегодня составила 1,4-4,95 проц годовых. Доходность ОФЗ с погашением в 2007-2018 годах составила 6,95-8,1 проц годовых.
Цены большинства ликвидных корпоративных и муниципальных облигаций сегодня выросли на 0,2-0,6 проц пункта. Доходность корпоративных облигаций первого эшелона составила 6,75-7,4 проц годовых, второго эшелона - 9,2-9,9 проц годовых. Доходность облигаций Москвы сегодня снизилась до уровня 4,9-8,25 проц годовых в зависимости от срока обращения.
Объем вторичных торгов гособлигациями сегодня составил около 610 млн руб. Наибольшие объемы сделок прошли с ОФЗ-ФК 27017 /20,5 млн руб/, а также с ОФЗ-АД 45001 /53,5 млн руб/, 46001 /146,9 млн руб/ и 46002 /175,1 млрд руб/.
Главным событием сегодня стали проведенные Минфином аукционы по ОФЗ. На первом аукционе размещалась самая длинная на рынке бумага - ОФЗ-АД 46014 /погашение 29 августа 2018 г/. Цена отсечения на аукционе составила 105,08 проц от номинала, что соответствовало доходности 8,2 проц годовых, доходность по средневзвешенной цене составила 8,15 проц.
При объеме эмиссии в 12 млрд руб спрос на аукционе составил 6,8 млрд руб по номиналу. Минфин отсек наиболее агрессивные заявки, в результате объем размещения был невысок - 2,4 млрд руб по номиналу. Выручка эмитента составила 2,63 млрд руб. При этом Минфин дал небольшую премию по доходности ко вторичному рынку.
Как считает дилер банка "Еврофинанс" Андрея Катипунго, эмитент на аукционе старался найти некий баланс: с одной стороны, он должен был дать премию, чтобы привлечь интерес инвесторов к последующим размещениям, с другой стороны - премия не должна была быть значительной, чтобы на следующих размещениях участники рынка не были слишком агрессивными.
По мнению А.Катипунго, Минфину удалось добиться поставленной цели. Участники рыка, которые купили ОФЗ-АД 46014 на аукционе, смогли затем получить хорошую спекулятивную прибыль, поскольку на сегодняшних вторичных торгах цена этой бумаги выросла на 0,5 проц пункта. Так что интерес к последующим аукционам также обещает быть высоким.
На втором аукционе размещался среднесрочный выпуск - ОФЗ-ФК 27025 /погашение 13 июня 2007 года/. Цена отсечения на аукционе составила 101,2 проц от номинала, что соответствовало доходности 7,07 проц годовых. Доходность к погашению по средневзвешенной цене составила 6,96 проц годовых.
На данном аукционе премия по доходности оказалась ниже, однако объем размещения был более высоким, чем по долгосрочным бумагам. При объеме эмиссии в 12 млрд руб спрос на ОФЗ-ФК составил 12,8 млрд руб по номиналу. Было размещено облигаций на 5,72 млрд руб по номиналу, выручка эмитента составила 5,87 млрд руб.
По мнению А.Катипунго, этот выпуск ввиду невысокой дюрации был в меньшей степени привлекательным для спекулятивных игроков. В то же время, именно в эту бумагу пошли средства консервативных инвесторов, полученные от сегодняшнего масштабного погашения.
Минфин сегодня произвел погашение ОФЗ 27015 и выплатил купоны по выпускам ОФЗ 27025, 27027 и 45002 на общую сумм 17,3 млрд руб. По итогам двух аукционов Минфин сегодня привлек порядка 8,5 млрд руб.
Часть средств от погашения, оставшихся незадействованными на аукционе пошли на вторичный рынок, где обеспечили рост цен. В то же время, спрос на вторичном рынке не был ажиотажным. Это связано с тем, что довольно большая часть средств была отправлена на аукцион по размещению краткосрочного инструмента, который предложил рынку Банк России.
Банк России сегодня провел аукцион биржевого модифицированного репо по продаже ОФЗ-АД выпуска 46008 с обязательством обратного выкупа 24 июня 2004 года. Цена отсечения на аукционе составила 98,505 проц от номинала. Средневзвешенная ставка - 3,9 проц годовых, ставка отсечения - 3,96 проц годовых. Объем привлеченных средств составил 7,14 млрд руб.
Таким образом, вышедшие сегодня средства от погашения ОФЗ практически полностью оказались реинвестированы - в долгосрочный, в среднесрочный и в краткосрочный инструмент.
По оценкам дилеров, общий положительный настрой на рынке рублевых облигаций сохраняется. Этому способствует возобновление роста курса рубля и избыток свободных рублевых средств на рынке. Ставки overnight по рублевым кредитам остаются минимальными - в пределах 0,7 проц годовых, остатки на корсчетах по-прежнему превышают 250 млрд руб.
В таких условиях облигации еще имеют потенциал роста, а доходность самого долгосрочного индикативного выпуска - ОФЗ 46014 будет стремиться к уровню 8 проц годовых /сегодня на закрытие она составила 8,1 проц годовых/.
Единственным фактором, который будет сдерживать спрос на облигации на вторичном рынке, дилеры называют ожидаемую волну новых первичных размещений. На первичных аукционах доходность ожидается выше вторичного рынка.
/ПРАЙМ-ТАСС/.
