Доходность ГКО и ОФЗ погашением в 2004-2006 годах сегодня составила 2,4-4,88 проц годовых. Доходность ОФЗ с погашением в 2007-2018 годах составила 6,9-8,1 проц годовых.
Доходность корпоративных облигаций первого эшелона составила 6,88-7,5 проц годовых, второго эшелона - 9,5-9,8 проц годовых. Доходность облигаций Москвы сегодня установилась в диапазоне 4,9-8,2 проц годовых в зависимости от срока обращения.
Объем вторичных торгов гособлигациями сегодня увеличился и составил около 1,6 млрд руб против 610 млн руб на предыдущих торгах. Наибольшие объемы сделок прошли с ОФЗ-ФК 27017 /80,7 млн руб/, 27014 /60,5 млн руб/, 27021 /26,6 млн руб/, 27018 /49,4 млн руб/, 27025 /88,6 млн руб/, а также с ОФЗ-АД 45002 /20,3 млн руб/, 45001 /369,0 млн руб/, 46001 /481,4 млн руб/, 46002 /303,9 млрд руб/ и 46014 /105,5 млн руб/.
Как отмечали дилеры, основную поддержку рынку оказывает избыток рублевой ликвидности у банков, который выражается в минимальном уровне кредитных ставок и высоких остатках на корсчетах банков - около 250 млрд руб.
В то же время, ожидания проведения в феврале новых крупных размещений корпоративных, муниципальных и государственных облигаций сдерживают спрос и заставляют инвесторов фиксировать прибыль. Также определенную нервозность у игроков вызывают опасения возможной приостановки укрепления рубля к доллару, а то и разворота тренда на валютном рынке.
Снижению спрос на длинные ОФЗ-АД способствовало объявление Минфина о проведении в пятницу аукционов по доразмещению на вторичном рынке ОФЗ-АД выпуска 46001 и ОФЗ-АД выпуска 46002 из своего портфеля. На настоящий момент в портфеле Минфина находится ОФЗ-АД 46001 на сумму около 7,5 млрд руб и ОФЗ-АД 46002 на сумму около 6,3 млрд руб.
Как отмечает замдиректора департамента операций на финансовых рынках Константин Святный, вряд ли в ближайшее время стоит ожидать роста цен и снижения доходности рублевых облигаций.
"Остановка укрепления рубля и ожидаемые большие размещения будут сдерживать спрос, поэтому на рынке вероятна консолидация на нынешних уровнях. При этом какие-то бумаги будут корректироваться, какие-то подрастут в рамках выравнивания кривой доходности", - полагает дилер.
На прошедших вчера аукционах по ОФЗ Минфин дал участникам рынка небольшую премию по доходности, дав понять, что он стремится привлечь на рынок более широкий круг инвесторов. По мнению К.Святного, политика Минфина направлена на то, чтобы оживить рынок и сбалансировать внешний и внутренний долг, путем увеличения доли внутренних заимствований.
Также рост эмиссионной активности Минфина имеет своей целью абсорбировать избыточный объем рублевой ликвидности, образовавшийся на рынке, полагает К.Святный.
По мнению аналитиков банка "НИКойл", остатки на корсчетах будут в ближайшие две недели постепенно снижаться, а низкий уровень процентных ставок вызовет в ближайшее время интенсивный выход на рынок заимствований новых эмитентов. Кроме того, повышенный объем привлечения средств Минфином на внутреннем рынке будет постоянно препятствовать росту цен госбумаг. Так что в ближайшее время мало кто ожидает нового снижения доходности облигаций.
Ожидаемая инфляция в 2004 году в размере 10 проц остается существенно выше ставок ОФЗ, поэтому при отсутствии роста рынка доходность операций на нем становится ниже интересующей большинство инвесторов, отмечают аналитики.
/ПРАЙМ-ТАСС/.
