Рост цен по долгосрочным ОФЗ составил 0,2 проц пункта, цены большинства краткосрочных и среднесрочных ОФЗ почти не изменились. Доходность ГКО и ОФЗ погашением в 2004-2006 годах сегодня составила 2,8-4,55 проц годовых. Доходность ОФЗ с погашением в 2007-2018 годах составила 6,9-8,2 проц годовых.
Цены корпоративных и муниципальных облигаций выросли на 0,1-0,25 проц пункта. Доходность корпоративных облигаций первого эшелона составила 6,58-7,27 проц годовых, второго эшелона - 9,1-9,95 проц годовых. Доходность облигаций Москвы сегодня установилась в диапазоне 6,1-8,1 проц годовых в зависимости от срока обращения.
Объем вторичных торгов гособлигациями сегодня был невысок и составил около 215 млн руб против 370 млн руб на предыдущих торгах. Наибольшие объемы сделок прошли с ОФЗ-ФК 27023 /15,8 млн руб/, а также с ОФЗ-АД 45001 /38,4 млн руб/, 46001 /54,9 млн руб/, 46002 /46,3 млн руб/.
По мнению дилеров, сегодня поддержку спроса на облигации оказало сохранение крайне высокого объема рублевых средств у банков. Ставки по рублевым кредитам остаются близкими к нулю, а показатель остатков на корсчетах сегодня составил 263,9 млрд руб.
В условиях избыточной рублевой ликвидности вновь появился спрос на рублевые инструменты, тем более, что на валютном рынке сегодня возобновилось укрепление рубля - Центральный банк отступил с уровня поддержки в 28,4850 руб на уровень 28,44 руб.
Как отмечает начальник аналитического отдела Росбанка Павел Супрунов, цены ОФЗ несколько выросли, оторвавшись от минимумов, однако по-прежнему остаются ниже уровней начала месяца после очень активных доразмещений со стороны Минфина. При этом активность остается ниже среднего уровня.
Укрепление валютного курса, который в последнее время выполняет функцию одного из важнейших ориентиров, поддержало спрос на бумаги, а также способствовало сокращению спрэдов доходности менее ликвидных выпусков корпоративных облигаций к бумагам первого эшелона.
В целом же, последний день недели активность рынка облигаций была низкой, поэтому говорить о формировании четкой тенденции не приходится. На рынке действуют несколько разнонаправленных факторов, что затрудняет прогнозирование динамики рынка в краткосрочной перспективе.
Основной вопрос, который интересует участников рынка - куда двинется курс рубль-доллар. Падение доллара на международных рынках, вроде бы способствует укреплению рубля, но в тоже время ЦБ РФ, по всей видимости, занял позицию жесткого ограничения укрепления рубля, о чем могут свидетельствовать огромные покупки долларов с его стороны. В общем, ситуация неопределенная, в связи с чем большинство игроков предпочитают воздержаться от проведения активных операций на вторичном рынке.
Жесткость позиции Минфина по отношению к ставкам доходности на рынке ГКО-ОФЗ не позволяет надеяться на более менее значимое движение на рынке. По всей видимости, в данных обстоятельствах рынок будет удерживаться на текущих уровнях, а цены будут совершать разнонаправленные колебания с небольшой амплитудой.
На рынке корпоративных облигаций ситуация будет определяться предстоящими первичными размещениями. Намерение инвесторов участвовать в аукционах и получить там бумаги под более высокую доходность, чем существующая на вторичном рынке, будут сдерживать спрос.
На предстоящей неделе предстоят многочисленные первичные размещения. Так, Минфин в среду 18 февраля проведет аукционы по размещению ГКО выпуска 21172 на сумму 4 млрд руб /погашение 18 августа 2004 года/ и ОФЗ-АД выпуска 46003 на сумму 6 млрд руб /погашение 14 июля 2010 года/.
Помимо аукционов по госбумагам, на предстоящей неделе ожидаются масштабные размещения корпоративных и муниципальных облигаций на общую сумму 10,2 млрд руб.
Так, во вторник 17 февраля свои 3-летние бумаги на 1 млрд руб разместит Международный московский банк, в среду 18 февраля правительство Москвы разместит 1,5-годовые облигации 34-го выпуска на 4 млрд руб, а ОАО "АвтоВАЗ" (AVAZ) разместит 4,5-летние бумаги на 3 млрд руб. В четверг 19 февраля ОАО "СУЭК" разместит 3-летние облигации на 1,0 млрд руб, а ЗАО "ИНТЕКО" - 3-летние облигации на 1,2 млрд руб./ПРАЙМ-ТАСС/.
