На недельном графике появились признаки восстановления бычьего тренда. Цены поднялись выше текущих значений месячного /зелёная кривая/ и квартального /красная кривая/ скользящих средних. Сигнал положительного знака сгенерировала дирекционная система, а значение индекса относительной силы RSI/14/ превысило базовое для этого индикатора значение – 50. Кроме того, кривая RSI/14/ находится выше собственного скользящего среднего. Хотя линейный MACD сигнал на продажу не отменил, плавное повышение гистограммы MACD – позитивный знак. Значимым бычьим сигналом при условии закрытия текущей недели близко к максимуму станет свечная формация «три белых солдата» /синий овал/.
Курс, тем не менее, остаётся «зажатым» в пределах треугольной области, ограниченной линиями противоположно направленных краткосрочных тенденций, и можно ожидать сопротивление на линии умеренно-нисходящего медвежьего тренда /красная линия/. По сравнению с индексом РТС акции Сбербанка остаются нейтральными, хотя компаративный индикатор /тёмно-синяя кривая/ держится чуть выше скользящего среднего, что формально свидетельствует о сохранении тенденции к усилению Сбербанк по отношению к другим наиболее ликвидным акциям российского фондового рынка.
Торговые обороты по-прежнему остаются на невысоком уровне. С апреля до конца августа наблюдалась устойчивая тенденция к их снижению, но в первые недели сентября участники рынка стали проявлять больше интереса к акциям банка. Низкое значение индекса усреднённой направленности движения дирекционной системы ADX/14/ /тёмно-синяя кривая/ на текущий момент не даёт оснований говорить о значимом среднесрочном тренде.
Пересмотра рабочего сценария на базе волнового анализа не требуется. Умеренную коррекцию рынка в апреле – августе правомерно по-прежнему рассматривать как усечённую плоскую волну «[4]» первичного порядка в структуре восходящего импульса циклической степени /тёмно-синие маркеры/. На данный момент цены поднялись выше уровней 61.8%-ого отката от волн «/a/» и «/c/», входящих в коррективную формацию «[4]», что может быть свидетельством завершения коррекционной фазы и признаком развития новой восходящей волны «[5]». Ближайшей целью волны служит вершина рынка на 13339 руб. /цель 1/. Сейчас можно предположить, что развивается лишь начальная волна «/1/» в структуре волны «[5]», а в ходе дальнейшего развития пятой волны можно ожидать новые максимумы.
Однако не исключён вариант, когда рынок окажется не способным преодолеть сопротивление на линии краткосрочного нисходящего тренда с первой попытки. Коррекция «[4]» может затянуться и принять форму сходящегося треугольника. В этом варианте наблюдаемый рост будет представлять собой волну «/d/» промежуточного уровня /бирюзовая метка/. Треугольная коррекция – типична для волн с индексом «[4]». Но и в этом случае ожидается восстановление среднесрочной тенденции к росту в виде пятой волны первичного порядка, но позже – после того, как цены откатятся к нижней границе треугольника – линии краткосрочного восходящего тренда /зелёная линия/. Расчётное значение поддержки на будущую неделю – 11070 руб. Прорыв вниз линии восходящего тренда станет сигналом о том, что коррекция «[4]» продолжается и принимает форму двойной тройки или комбинации «/w/-/x/-/y/» /сиреневые маркеры/, а не усечённой плоской модели «/a/-/b/-/c/». Положительная волна августа – сентября в таком случае – положительная коррекция, вслед за которой должна последовать новая регрессивная волна. Возможная цель падения /цель волны «/y/»/ - 10169 руб. /цель 2/. Это точка совпадения двух уровней Фибоначчи /зелёные пунктирные горизонтали/ – 50%-ой коррекции волны роста в октябре 2003 года – апреле 2004 года /волна «/5/» промежуточной степени/ и 23.6%-ой коррекции волны «[3]» первичного уровня. В районе 10250 руб. находится текущее значение кривой годового скользящего среднего /жёлтая кривая/, обычно играющего роль сильной поддержки. Наихудший сценарий – сброс цен до линии долгосрочного восходящего тренда /утолщённая зелёная линия/. Расчёты показывают, что при условии равенства волн «/y/» и «/w/», ориентир снижения - 9268 руб. На 9350 руб. находится уровень поддержки /зелёная горизонталь/, а на 9421 руб. - 61.8%-ый коррекционный уровень волны «/5/» /см. выше/.
Сбербанк: недельный график
В масштабе дневного графика краткосрочное повышение цен Сбербанка рассматривается как восходящий тренд. Если осцилляторы /индекс относительной силы RSI/14/ и MACD/ сигнализировали о возможности покупки 11 – 16 августа, то индикаторы тренда /скользящие средние и дирекционная система/ подали сигнал на покупку одновременно с десятидневной задержкой – 26 августа. На текущий момент краткосрочный тренд по показаниям дирекционной системы – значимый, но RSI/14/ указывает на перекупленносить рынка. Цены приблизились к уровню сопротивления на 12380 руб. /красная горизонталь/ и уровню 76.4%-ого отскока /красная пунктирная горизонталь/ от волны спада 19 июля – 6 августа - 12332.45 руб.
Данные волнового анализа позволяют считать повышение восходящим импульсом «/1/» промежуточного уровня с растянутой третьей волной /тёмно-синяя разметка/ или восходящим зигзагом «/d/» с растянутой волной «C» /бирюзовые метки/. Расчёт краткосрочных целей роста даёт целый спектр близких значений от 12429 руб. до 12614 руб. /тёмно-синие пунктирные горизонтали/. Все цели близки к текущему значению линии нисходящего тренда /утолщённая красная линия/. Два целевых уровня 12528 руб. /цель 1/ и 12552 руб. образуют кластер. При условии сохранения прежних темпов повышения в рамках краткосрочного восходящего канала /зелёные линии/ цель 1 может быть достигнута 15 сентября. Учитывая перекупленность и форму свечи 10 сентября в виде «падающей звезды» или «доджи-надгробия» /синий овал/, можно ожидать краткосрочную коррекцию рынка. Возможной целью отката служит уровень 11734 руб. /цель 2/, рассчитанный как 38.2% от волны «3» при условии, что волна завершилась на максимуме 10 сентября. Ожидаемый спад можно будет считать волной «4» малого порядка и рассчитывать на восстановление роста после её завершения. Критическим уровнем спада, при котором вероятность продолжения восходящей динамики резко падает, является точка окончания предполагаемой волны «1» - 11290 руб.
Сбербанк: дневной график
На дневном графике максимумов-минимумов Point&Figure после того как сформировалась бычья модель «V-образное дно» /синий овал/ и поступили два сигнала на покупку, была достигнута цель первого из них – 12200 руб. /цель ВО 3/ – также признак возможного отката. Линия медвежьего сопротивления /красная пунктирная линия/ прорвана вверх, но нужен ещё один бычий сигнал, подтверждающий истинность прорыва. Новый сигнал на покупку поступит при росте цен до 12400 руб., а при реверсе цены в колонку «О» до 11700 руб. истинность прорыва вверх линии медвежьего сопротивления ставится под вопрос. Цель действующего сигнала на покупку, полученная на основе горизонтального отсчёта – 13100 руб. /цель ГО 1/. Цель поступившего в период июльского спада сигнала на продажу – 9700 руб. /цель ВО 2/.
Сбербанк: дневной график максимумов-минимумов Point&Figure
/размер клетки –100 руб., реверсировка – 3 клетки/
В среднесрочной перспективе появились первые сигналы о возможном восстановлении тенденции к росту, но для уверенного входа в рынок этих сигналов недостаточно. Требуется уверенное преодоление рынком сопротивления в области 12500 – 12600 руб., чтобы такой сигнал был получен. В краткосрочной перспективе акция можно ожидать коррекцию цен. Защиту длинной краткосрочной позиции следует осуществить установкой стоп-ордера на продажу по 11700 руб. Фиксировать прибыль или пересмотреть уровень защиты следует также при достижении ценами кластерной цели – 12528 руб. – 12552 руб.”
