Общий объем сделок с ОФЗ сегодня был низким и составил около 340 млн руб против 810 млн руб на предыдущих торгах. Наибольшие объемы сделок прошли с ОФЗ-ФК 27018 и 25025, с ОФЗ-АД 46001, 46003 и 46014, а также с выпуском ОБР.
Доходность ОФЗ погашением в 2004-2006 годах сегодня установилась в диапазоне 2,65-5,8 проц годовых. Доходность ОФЗ с погашением в 2007-2018 годах составила 6,45-7,9 проц годовых.
Цены большинства выпусков корпоративных и муниципальных облигаций сегодня также не имели единой тенденции: часть бумаг снизилась в рамках коррекции, а часть продолжила рост. При этом доходность облигаций первого эшелона установилась в диапазоне 6,45-8,03 проц годовых, второго эшелона - 8,2-10,6 проц годовых.
Сегодня все внимание участников рынка было привлечено к проходящим на ММВБ первичным аукционам. Так, Минфин провел сегодня два аукциона по размещению ОФЗ-АД 46014 /погашение 29 августа 2018 года/ на 5 млрд руб и по размещению ОФЗ-АД 46003 /дата погашения 14 июля 2010 года/ также на 5 млрд руб. Одновременно Минфин выплатил купоны по четырем выпускам ОФЗ на общую сумму около 1,6 млрд руб.
На первом аукционе, где размещались ОФЗ-АД допвыпуска 46014, цена отсечения составила 105,3 проц от номинала, что соответствовало доходности к погашению на уровне 7,93 проц годовых. Средневзвешенная цена составила 105,4076 проц от номинала, доходность к погашению по средневзвешенной цене - 7,91 проц годовых. Спрос на размещаемый выпуск по номиналу составил 3,16 млрд руб, объем размещения по номиналу - 1,636 млрд руб, объем выручки - 1,131 млрд руб.
По оценкам дилера банка "Еврофинанс Моснарбанк", на этом аукционе дилеры получили премию по доходности ко вторичному рынку, где вчера на торгах доходность выпуска ОФЗ 46014 составляла 7,88 проц годовых. Причем размер премии оказался даже большим, чем предполагалось. Таким образом, дав игрокам премию на аукционе, Минфин стимулировал интерес дилеров к последующим первичным размещениям.
На аукционе по размещения ОФЗ-АД допвыпуска 46003 цена отсечения составила 110,565 проц от номинала, что соответствовало доходности 7,65 проц годовых. Средневзвешенная цена составила 110,698 проц от номинала, доходность к погашению по средневзвешенной цене - 7,62 проц годовых. Спрос на размещаемый выпуск по номиналу составил 2,745 млрд руб, объем размещения по номиналу - 1,734 млрд руб, объем выручки - 1,963 млрд руб.
По мнению А.Катипунго, второй выпуск ОФЗ, менее ликвидный и менее интересный для спекулянтов, был размещен практически по рынку. При этом в покупке ОФЗ 46003 участвовали инвесторы-нерезиденты, которых не было на аукционе по ОФЗ 46014. В результате, объем размещения на втором аукционе оказался заметно выше, чем на первом.
Также важным событием сегодня стало размещение 2-го выпуска облигаций Красноярского края со сроком обращения 2 года и объемом эмиссии 1,5 млрд руб. Спрос на облигации на аукционе превысил предложение более, чем в 2 раза. Ставка купона была установлена на аукционе в размере 10,96 проц годовых, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 11,42 проц годовых.
Как отметил А.Катипунго, на этом аукционе ставка купонов и доходность бумаг оказалась ниже ожиданий большинства участников. При этом в условиях повышенного спроса выпуск был размещен практически без премии ко вторичному рынку. Высокий спрос на эту бумагу объяснялся очень хорошим кредитным качеством заемщика, избытком рублей у банков и перспективой дальнейшего роста цен и снижения доходности на вторичном рынке.
Дилеры по-прежнему с оптимизмом смотрят на перспективы рынка рублевых облигаций. Как отмечают аналитики МДМ-банка, рекордные цены на нефть, слабость доллара относительно евро и очевидное смещение акцентов монетарных властей в пользу удержания инфляции, дает повод инвесторам ожидать дальнейшего укрепления рубля. Этот факт повышает привлекательность рынка рублевых долгов.
До тех пор, пока на рынке сохраняется достаточный уровень рублевой ликвидности, можно ожидать сохранения восходящего тренда на рынке облигаций. Однако для дальнейшего существенного фронтального снижения доходности бумаг предпосылок сейчас уже нет, считают аналитики.
Ситуация с ликвидностью пока остается очень благоприятной. Ставки overnight по рублевым кредитам сегодня были очень низкими, несмотря на выплаты НДС, и составляли 0,5-1,0 проц годовых. Показатель остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ был очень высоким - 246,3 млрд руб.
Сегодня банки и их клиенты вновь активизировали продажу валюты Центральному банку РФ. В таких условиях в последующие дни можно ожидать дальнейшего увеличения количества рублей на рынке.
Центральный банк РФ намерен завтра провести аукцион по размещению своих облигаций /ОБР/ в объеме 3 млрд руб. Дата обратного выкупа ОБР - 15 июля 2005 года, дата погашения - 15 декабря 2005 года. Также завтра компания "Севкабель-Финанс" должна разместить 3-летние облигации на 500 млн руб.
/ПРАЙМ-ТАСС/.
