"В понедельник рынок не имеет единой тенденции. Однако, скорее вниз, чем вверх. После позитивного открытия, наметилась разнонаправленная динамика акций: нефтяные "голубые" фишки корректировались на фоне снижения цен на нефть, росли акции телекомов и энергетики. Однако бесспорным лидером дня являются акции Газпрома (GAZP): теперь акции выше 120 руб.
Наблюдаемое сегодня неустойчивое движение вполне понятно. Накануне, в пятницу рынок продемонстрировал сильный рост и пробитие 900 пп. по индексу РТС. Сейчас индекс консолидируется около 910 пп. Из нефтянки есть продажи в акциях Лукойла (LKOH) /-1,4%/, однако говорить о коррекции всего нефтяного сектора нельзя. Акции РИТЭК (RITK) растут более чем на 4%, Мегиона (MFGS) – более 2%. Впрочем, сегодня наблюдается разнонаправленное движение и в других секторах.
Спрэд между ADR и локальными акциями Газпрома (GAZP) вырос до 1,15 долл. – это самое высокое значение за последние месяцы. Сейчас рынок закладывает в акции торговую идею, реализация которой ожидается только к концу года – либерализацию рынка акций. Других причин для мощнейшего спроса со стороны отечественных и западных инвесторов нет. Кроме того, вокруг компании сложился позитивный информационный фон – планы по выпуску ADR на NYSE, первые поставки СПГ на американский рынок, ожидаемое закрытие сделки с Роснефтегазом, а также ожидаемое приобретение Сибнефти (SIBN) /об этом говорил Медведев/. Цель движения /120 руб./, которую мы указывали ранее, достигнута. Акции Газпрома торгуются практически вровень со своими справедливыми значениями. Сейчас рынок ставит на позитивное решение по либерализации акций газового монополиста. Однако сейчас рост Газпрома становится неустойчивым и подвержен различного рода спекуляциям. Хотя потенциал роста пока гораздо выше, чем риск снижения. Верхняя цель – 150 руб., снижение – 100-110 руб.
Из наиболее привлекательных акций на текущий момент считаем энергетические акции. Во-первых, это акции ГРЭС. Одобрение РАО ЕЭС (EESR) внесения федеральных станций в ОГК-5, а также допэмиссия акций ОГК-3 для конвертации в акции ГРЭС создает повод для активизации спроса. С другой стороны, неприятным моментом может стать задержка конвертации акций ГРЭС в акции ОГК, на что указывает глава энергохолдинга Чубайс. Эти задержки обусловлены техническими /бухгалтерскими/ причинами, но могут затормозить образование и дальнейшую приватизацию ОГК.
Во-вторых, это акции ГЭС. 9 сентября состоится всероссийское совещание гидроэнергетиков, на котором будут рассмотрены перспективы развития ГидроОГК. Мы рекомендуем обратить внимание на акции Воткинской (VOTG) и Волжской ГЭС (VOLG), потенциал которых составляет 64% и 40% соответственно.
Интересное движение в акциях Ростелекома (RTKM). При открытии акции выстрелили на 4% /выше 69 руб./, а потом наблюдается снижение. Сейчас они торгуются на процент выше закрытия в пятницу на очень высоком объеме. Больше похоже на спекуляцию, чем на стратегическую покупку. Информация из правительства по проекту приватизации Связьинвеста ожидается.
Мы полагаем, что вектор рынка останется на текущей неделе позитивным. Цель движения – 940 пп. по индексу РТС. Индекс может пойти и выше, если существенных причин для коррекции не появится".
