"Во вторник российский рынок демонстрирует повышенную волатильность. Амплитуда движения составила 5%. Рынок сделал попытку закрепиться выше 960 пп. на фоне резкой активизации покупки в акциях самых "весомых" бумаг - Лукойла (LKOH), Сургутнефтегаза (SNGS), ГМК НорНикель (GMKN) и Сбербанка (SBER). Однако, потом началась масштабная продажа. Судя по тому, какие высокие объемы прошли на "заливе", основная идея сегодня на рынке – это фиксация прибыли крупными участниками. Фактор настораживающий, т.к. говорит о неустойчивости рынка. С другой стороны, перегретость рынка делает коррекцию необходимым условием для дальнейшего роста.
Фактор цен на нефть оказывает повышающее воздействие на российский рынок. Для тех, кто фиксирует прибыль – это выгодный момент. Основные факторы, поддерживающие цены на нефть, заключаются в отказе стран ОПЕК увеличить квоты /страны лишь гарантировали возможное использование резервов в 2 млн. барр. в сутки/, а также в опасности нового урагана в США.
Сегодня Лукойл (LKOH) отчитался за 2 квартал по стандартам US GAAP. Результаты оказались несколько хуже, чем мы ожидали, но все равно очень сильные. За первое полугодие выручка выросла на 66% до 24,25 млрд. долл., что полностью соответствует нашим ожиданиям /22,26 млрд. долл./. Чистая прибыль выросла на 53% до 2,59 млрд. долл. /наш прогноз 2,7 млрд. долл./. В целом результаты второго квартала оказались значительно лучше, чем первого. Выручка выросла на 70% против 61%, чистая прибыль – на 61% против 44%. Рентабельность EBITDA повысилась с 16,2% до 17,7%. Характерно, что доля реализации нефти и нефтепродуктов на внешнем рынке выросла до 82,6% с 79,4%. Себестоимость добычи выросла на 6% до 2,7 долл. на барр. Сегодня была мощнейшая фиксация по акциям компании. Кроме того, шло накопление коротких позиций. Поэтому в ближайшее время по акциям компании возможен отскок.
Положительные новости по Газпрому (GAZP). Сегодня акции выглядят гораздо лучше рынка. Инвесторы не хотят расставаться с перспективными акциями. В итоге рекордный уровень – почти 131 руб. на высоких объемах. Представитель ФАС не видит причин для беспокойства в сделке Газпром-Сибнефть, что еще раз свидетельствует о том, что достижение соглашения не за горами. 28 сентября совет директоров Газпрома рассмотрит поправки в инвестпрограмму, которую собираются увеличить более чем на 3,2 млрд. долл.
Акции МГТС (MGTS) растут на 4,5% на фоне консолидации в состав Комстара накануне IPO. В остальном фиксация на рынке телекомов значительная. Акции Ростелекома (RTKM) падали до 70 руб.
Падение рынка остановилось на уровне 940 пп. Если крупная продажа продолжится, рынок может скорректироваться еще на 3-4% на волне фиксации прибыли. Однако повышение сейчас более вероятно".
