Цены среднесрочных и краткосрочных выпусков ОФЗ сегодня упали на 0,2-0,5 процентных пункта относительно вчерашнего закрытия. Цены долгосрочных бумаг снизились наиболее значительно - на 0,8-1,2 проц пункта.
Доходность ОФЗ сегодня выросла и установилась в диапазоне 4,5-6,5 проц годовых для бумаг погашением в 2006-2009 годах и 6,8-7,1 проц годовых для облигаций с погашением в 2009-2021 годах. Объем торгов гособлигациями сегодня снизился и составил около 2 млрд руб против 5 млрд руб в предыдущий торговый день.
Цены большинства ликвидных негосударственных облигаций сегодня снизились на 0,2-0,7 процентных пункта относительно уровней предыдущего закрытия. Доходность облигаций первого эшелона составила сегодня 5,8-7,2 проц годовых, второго эшелона - 7,6-9,5 проц годовых.
На рынке внешних долгов развивающихся стран продолжается резкое падение котировок. Поводом для продаж остаются опасения увеличения темпов подъема процентных ставок в США. Рост процентных ставок в развитых странах традиционно снижает интерес инвесторов к развивающимся рынкам.
На этом фоне котировки наиболее ликвидных еврооблигаций РФ с погашением в 2030 году падали сегодня до уровня 109,750 проц от номинала, а их спрэд к казначейским обязательствам США расширился со 125 до 135 базисных пунктов.
Как считает трейдер Инвестсбербанка Всеволод Воскресенский, едва ли стоит ожидать, что коррекция на рынке евробондов будет очень глубокой. Макроэкономические факторы остались без изменений /цены на нефть по прежнему находится на высоком уровне/. Данное снижение цен на рынке еврооблигаций произошло скорее на желании некоторых участников зафиксировать прибыль, поэтому данным движением необходимо воспользоваться для открытия длинных позиций.
По оценкам трейдера, особо больших продаж на рынке не наблюдается, просто сократилась ликвидность. Это говорит о том, что рынок продолжает оставаться интересным на покупку, и крупные участники не думают сбрасывать свои портфели.
По оценкам аналитиков МДМ-банка, продажи российских облигаций нерезидентами можно расценивать как хорошую возможность для вхождения в рынок /buy opportunity/ для российских инвесторов.
Продажи вызваны практически паническим оттоком спекулятивных денег нерезидентов со всех emerging markets, а не внутренними причинами. Еще большее снижение доли нерезидентов на рынке рублевого долга в пользу крупных российских инвесторов /которые не занимаются глобальными арбитражными и спекулятивными операциями/ делает и без того достаточно изолированный рынок заложником агрессивно растущей российской рублевой ликвидности. В силу этого рынок рублевого долга постепенно становится "тихой гаванью", которая не подвержена рискам, присущим рынкам акций или евробондов.
В целом, продажи российских активов пока носят во многом психологический характер. Возможная стабилизация на рынках приведет к активизации нерезидентских покупок рублевых облигаций, что придаст дополнительны импульс для снижения доходности в среднесрочной перспективе.
