Сегодняшние торги на международном валютном рынке проходят, в основном, очень спокойно. Валютные пары заперты в узкие коридоры, из которых пока не пытаются выходить. Создается ощущение, что игроками утеряли чёткие цели, к которым необходимо двигаться, а новых ориентиров пока не появилось.
На Форексе уменьшилось число сторонников сильной американской валюты после того, как доллар накануне оступился у ключевых точек и не стал расти дальше. Зазвучали минорные ноты, такие как, о перекупленности долларом на рынке, о структурных проблемах экономики США, о включении уже в нынешние соотношения валют будущего роста учётной ставки ФРС.
Нам кажется, что пока рано списывать доллар. В ближайшие дни, возможно, будет предпринята попытка повторного тестирования годовых экстремумов, в частности, по евро/доллар. Если и она окажется неудачной, то тогда вероятность полномасштабной коррекции увеличивается в разы и вполне может начаться массовое бегство из долларовых "лонгов".
Спрос на американскую валюту со стороны долгосрочных инвесторов рано или поздно усилится и выгода от расширяющегося дифференциала ставок в пользу американских никуда не денется. Конечно, будущие повышения ставок, скорее, всего, учтены участниками валютного рынка в текущих курсах доллара против остальных валют. Однако реальный приток инвестиций в американские активы никуда не скроешь, спекулятивные позиции - это одно, а "живые" деньги - несколько другое. Поэтому, в долгосрочной перспективе их приток будет нарастать и соответственно спрос на активы США вызовет спрос на доллары, в которых и номинированы эти активы.
Единственное, что при дальнейшем укреплении доллара возникнет один момент - снижение конкурентоспособности американских товаров и услуг на международном рынке из-за подорожавшей валюты, и как следствие этого - дальнейшие перекосы во внешней торговле. Найти компромисс между сдерживанием инфляционных процессов и сужением дефицитов непростая задача, которая стоит перед Федеральным резервом.
До конца четверга ещё возможен выход основных валютных пар из теперешних слишком узких торговых диапазонов /например, евро/доллар зажаты между 1,1950 и 1,1990/. Прорыв может произойти после публикации отчёта о состоянии производственного сектора, подготавливаемого ФРБ Филадельфии. Сводный индекс этого исследования /октябрьского/ ожидается на уровне 10,0 пунктов, что лучше предыдущего. Соответственно, цифра гораздо выше 10,0 может сподвигнуть трейдеров на покупку доллара, а худшая цифра может привести к очередному закрытию длинных позиций по американской валюте, и соответственно, ее падению. Однако нам кажется, что таких скачков не случится и всё будет относительно стабильно, при очень слабой тенденции к укреплению доллара, что выразится, в частности, медленным сползанием котировок, например, по евро/доллар, к отметке 1,1900 с нынешних уровней.
