Цены среднесрочных и краткосрочных выпусков ОФЗ сегодня снизились в пределах 0,1 проц пункта относительно вчерашнего закрытия. Цены долгосрочных бумаг понизились в среднем на 0,2 проц пункта.
Доходность ОФЗ с погашением в 2006-2009 годах установилась в диапазоне 4,5-6,5 проц годовых, а доходность ОФЗ с погашением в 2010-2021 годах незначительно выросла до уровня 6,9-7,08 проц годовых. Объем торгов гособлигациями сегодня был довольно высоким и составил 1,3 млрд руб.
Цены большинства ликвидных негосударственных облигаций сегодня снизились на 0,1-0,2 проц пункта относительно уровней предыдущего закрытия. Доходность облигаций первого эшелона составила сегодня 6,2-7,45 проц годовых, второго эшелона - 8,5-10,5 проц годовых.
Как отмечают дилеры, главной причиной снижения котировок на рынке рублевых облигаций остается дефицит рублевых ресурсов в банковской системе, связанный с проведением налоговых выплат, приуроченных к окончанию месяца.
Ставки overnight по рублевым кредитам сегодня составляли 6-7 проц годовых, что заставило банки активно привлекать средства на аукционах прямого репо. По итогам двух сегодняшних аукционов репо банки привлекли у ЦБ РФ под залог гособлигаций 27,75 млрд руб по ставкам 6,16-6,19 проц годовых.
На рынке российских внешних долгов ситуация также развивалась не слишком благоприятно. Так, на ожиданиях нового повышения процентных ставок в США снижаются котировки американских казначейских обязательств, а вслед за ними идут вниз бонды развивающихся стран. Так, котировки наиболее ликвидных еврооблигаций РФ с погашением в 2030 г снизились сегодня с уровня 111,500 проц от номинала до 110,500 проц от номинала. Спрэд этих бумаг к казначейским обязательствам США составляет 125 базисных пунктов.
Конъюнктура рынка внешнего долга будет зависеть от выходящих завтра данных по ВВП США, а также от комментариев руководителей Федеральной резервной системы США по поводу перспектив изменения процентных ставок. Ближайшее заседание ФРС состоится 1 ноября, и именно после него могут определиться дальнейшие тенденции мировых долговых рынков.
На валютном рынке РФ ситуация развивалась довольно позитивно для рынка рублевых облигаций. Курс доллара к рублю продолжил снижаться, следуя тенденциям мирового валютного рынка, и сегодня приблизился к отметке 28,40 руб/долл.
Как считает аналитик банка "Зенит" Яков Яковлев, вчерашнее повышение суверенного рейтинга РФ агентством Moody’s не смогло добавить оптимизма инвесторам в рублевые бумаги: на фоне продолжающегося падения котировок базовых активов какого-либо позитивного эффекта в российских еврооблигациях, способного оказать поддержку котировкам рублевого долга, не последовало.
Кроме того, рынок по-прежнему ощущает на себе давление со стороны возникшего дефицита денежной ликвидности. При этом снижение доллара на мировом рынке и на внутреннем российском рынке не смогло спасти ситуацию, и в рублевых облигациях преобладают неагрессивные продажи на фоне ограниченной активности торгов.
По оценкам аналитиков банка "Союз", высокие ставки на денежном рынке и снижение котировок базовых активов продолжили оказывать отрицательное воздействие на рынок рублевых облигаций. Повышение рейтинга России агентством Moody’s, как и предполагалось, не оказало никакого влияния на динамику рублевых облигаций, поскольку это событие было давно заложено в цены.
Пока ставки межбанковских кредитов остаются высокими, рассчитывать на восстановление повышательной ценовой динамики не приходится. Изменение ситуации можно ожидать с началом новой недели, если, конечно, не вмешается фактор внешних долговых рынков, где инвесторы ждут выхода ВВП США и заседания ФРС по ставке.
Сегодня все внимание инвесторов было приковано к размещению беспрецедентного по объему выпуска негосударственных рублевых облигаций. Рынку были предложены облигации Внешторгбанка на сумму 15 млрд руб.
Внешторгбанк сегодня полностью разместил в ходе аукциона на ФБ ММВБ пятый выпуск облигаций. Ставка первого купона установлена по итогам аукциона в размере 6,2 проц годовых, что соответствовало прогнозам самого эмитента, а также ожиданиям большинства участников рынка.
Показательно, что даже в условиях дефицита рублей и общей неблагоприятной конъюнктуры долгового рынка спрос на облигации превысил объем эмиссии. По оценкам аналитиков, данный выпуск был адресован в первую очередь иностранным участникам российского рынка долговых обязательств. По надежности облигации ВТБ практически соответствуют суверенным облигациям РФ, в связи с чем эти бумаги пользовались высоким спросом со стороны нерезидентов, для которых фактор денежной ликвидности имеет менее важное значение, чем для российских инвесторов.
Банк России сегодня провел очередной аукцион по размещению ОБР 2-го выпуска на сумму 10 млрд руб. Обратный выкуп ОБР будет проводиться 15 марта 2006 г, дата погашения облигаций - 23 июня 2009 г.
Цена отсечения на аукционе составила 98,331 проц от номинала, доходность по цене отсечения - 4,49 проц годовых. Средневзвешенная цена составила 98,348 проц от номинала, средневзвешенная доходность - 4,44 проц годовых. В условиях дефицита рублей спрос на ОБР был минимален - 424,37 млн руб. Объем привлеченных по итогам аукциона средств составил 355,35 млн руб.
