"В ожидании заседания ФРС по поводу учетной ставки и предвкушении повышения ставки на очередные 0.25% до 4.0%, доллар пошел напролом, преодолев одну из ключевых отметок $1.20. вчерашние торги на рынке FOREX завершились укреплением доллара до отметки $1.1992. Преодоление уровня $1.20 нельзя назвать уверенным, так как вряд ли доллар долго задержится выше него. Дело в том, что обычной реакцией валютного рынка на повышение ставки является краткосрочное снижение курса доллара под действием рыночного принципа "покупай на ожиданиях, продавай на фактах". Любое упоминание в отношении дальнейшего повышения ставки будет стимулировать покупку долларов, однако как только инвесторы удостоверятся в том, что их прогнозы подтвердились, они потеряют к доллару интерес. Поэтому покупка долларов будет продолжаться недолго.
Не только ФРС заседает на этой неделе по поводу ставки, - в четверг состоится заседание ЕЦБ. Ни один из опрошенных экспертов не ожидает на этом заседании повышения ставки рефинансирования в Европе. Напомним, что наиболее вероятным /по мнению экспертов и ряда инвестиционных банков/ периодом начала повышения ставки является грядущий декабрь.
ЕЦБ, вероятно, также выберет умеренные темпы повышения ставки /на 0.25% единовременно/. Следующее же повышение ставки в еврозоне эксперты ждут в первом полугодии 2006 года. Возможно, слишком оптимистично, однако подобные предположения уже повлекли пересмотр инвестиционных позиций в отношении европейской валюты, и, следует заметить, евро начал понемногу "поднимать голову".
Вдобавок к тому, что спасательным жилетом для доллара выступает повышение учетной ставки, не только этот фактор поддерживал вчера доллар на плаву. Экономические данные США оказались весьма оптимистичными. Потребительские доходы выросли максимальными с декабря 2004 года темпами, на 1.7% в сентябре /в связи с выплатами после ураганов/; расходы выросли на 0.5%. Индекс потребительских расходов США, отражающий ситуацию с инфляцией /PCE/, вырос на 0.9% в месячном исчислении, и на 3.8% в годовом выражении. Рост показателя указывает на усиление инфляционного давления, ведь именно потребительские расходы во многом являются "локомотивом" роста инфляции. Данные по чикагскому индексу менеджеров по закупкам показали рост деловой активности. Индекс повысился в октябре с 60.5 до 62.9 пунктов вместо ожидаемого снижения до 58.0 пунктов. Индекс цен замедлил темпы роста, повысившись с 76.3 до 79.6 пунктов, указывая в то же время на усиливающуюся связь спроса и эффекта высоких цен на энергоносители.
Сегодня еще есть вероятность небольшого укрепления доллара, однако перед самым заседанием ФРС участники валютного рынка, вероятно, не будут совершать резких движений и займут выжидательную позицию.
"Потолком" укрепления доллара сегодня видится уровень $1.1960".
