Так, если вчера котировки наиболее долгосрочных выпусков ОФЗ выросли сразу на 0,5-1,0 проц пункта, то сегодня рост составил лишь 0,1-0,2 проц пункта ко вчерашнему закрытию.
Доходность ОФЗ с погашением в 2006-2009 гг сегодня установилась в диапазоне 2,0-6,1 проц годовых, а доходность ОФЗ с погашением в 2009-2021 гг составила 6,1-6,6 проц годовых /исторический минимум/.
Объем торгов гособлигациями сегодня, хотя и остался выше среднего уровня, все же ощутимо снизился по сравнению с четвергом и составил около 3,2 млрд руб против 15 млрд руб /без учета аукциона по ОБР/ в предыдущий торговый день.
Цены большинства ликвидных негосударственных облигаций сегодня выросли на 0,05-0,3 проц пункта относительно уровней вчерашнего закрытия. Доходность облигаций первого эшелона сегодня составила 5,5-6,65 проц годовых, второго эшелона - 7,5-10,6 проц годовых.
Основным благоприятным для рынка фактором остается избыток рублевой ликвидности, образовавшийся в банковской системе в начале года. Так, ставки overnight по рублевым кредитам сегодня составляли менее 1 проц годовых. Показатель остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ, сегодня хотя и снизился, все равно остался намного выше среднего уровня прошлого года и составил 429,6 млрд руб.
В условиях избытка рублей покупки облигаций велись сегодня, в основном, российскими операторами, которые стремились вложить свободные средства на выходные дни, что получить прибыль в форме накопленного купонного дохода.
В то же время иностранные операторы, деньги которых обеспечили вчера мощное ралли на рынке, сегодня снизили свою активность. Ослаблению нерезидентского спроса способствовало ослабление российской валюты к доллару, которое повысило для иностранных инвесторов них стоимость хеджирования рисков вложений в рублевые активы.
На рынке внешнего долга ситуация также развивается не слишком благоприятно для рынка рублевых облигаций. Так, цены наиболее ликвидных еврооблигаций РФ с погашением в 2030 г упали с уровня 113,000 проц от номинала до 112,250 проц от номинала. Спрэд этих бумаг к американским казначейским обязательствам /US Treasuries/ расширился и составил 117 базисных пунктов против 112 пунктов ранее.
Пока еще большинство инвесторов воспринимают ослабление рубля и снижение котировок евробондов, как кратковременные флуктуации, поэтому активных продаж и фиксации прибыли на рынке рублевых облигаций нет. Однако явно заметно снижение покупательской активности, отмечают дилеры.
По оценкам аналитиков Банка Москвы, на рынке сохраняется неплохой фон для дальнейшего роста котировок рублевых облигаций. По мере отдаления от новогодних праздников, активность участников рынка начинает возрастать, что приведет к росту спроса на внутренние долговые инструменты.
Как считают дилеры банка "Уралсиб", большой объем спроса, пришедший вчера на финансовые рынки, вызвал немедленное ралли по всем фронтам рынка рублевого долга. Сегодня спекулятивная покупка несколько уменьшилась, однако ожидать серьезного снижения котировок не приходится.
Большой объем свободной ликвидности, снизившиеся ставки рынка межбанковского кредитования и полное отсутствие первичных размещений облигационных выпусков в январе сохраняют перспективы для дальнейшего роста рынка рублевых долговых инструментов.
Как отметили аналитики банка "Траст", в пятницу активность инвесторов традиционно снизилась. Немного поубавило оптимизма ослабление курса рубля к доллару вследствие резкого укрепления доллара против евро накануне. Вместе с тем, в настоящих условиях вряд ли будет возможна долгая и глубокая коррекция на рынке. Избыточная ликвидность /если конечно тренд на укрепление доллара не станет вновь устойчивым/ будет диктовать необходимость продолжения инвестиций и способствовать продолжению покупок.
