Доходность ОФЗ с погашением в 2006-2010 годах сегодня установилась в диапазоне 4,70-6,52 проц годовых, а доходность ОФЗ с погашением в 2011-2036 годах составила 6,61-7,05 проц годовых. Объем торгов гособлигациями сегодня составил более 6,3 млрд руб против 3,9 млрд руб в предыдущий торговый день.
Цены большинства ликвидных негосударственных облигаций первого эшелона снизились на 0,1-0,15 проц. По оценкам Анастасии Залесской из "Уралсиба", отчасти сегодняшние продажи были связаны с напряженной ситуацией с ликвидностью из-за прошедших налоговых платежей. "Рынок находится близко к минимумам за последние два-три месяца", - считает она.
Показатель остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ составил сегодня 358,7 млрд руб, что ниже уровня предыдущего торгового дня в 360,4 млрд руб, а остатки на депозитных счетах сегодня повысились до 221,4 млрд руб против 220,1 млрд руб днем ранее. Однако ставки на российском рынке МБК сегодня подросли. В частности, по кредитам overnight для банков первого круга они доходили до 5 проц годовых после вчерашних 2-2,5 проц годовых. Впрочем, остатки коммерческих банков на корсчетах в ЦБ РФ сохраняются существенно выше ключевого уровня 300 млрд руб, и через 1-2 дня ситуация на рынке МБК нормализуется, говорят его игроки. "В отличие от прошлого года, когда недостаточный объем средств в системе вызвал период нестабильности на рынке МБК, в настоящий момент остатки на корсчетах, а также банковские депозиты находятся на более чем достаточном уровне, поэтому мы не ожидаем критических колебаний на денежном рынке", - прогнозируют в "Уралсибе".
Ситуация на внешних рынках по-прежнему остается напряженной - волна повышения учетных ставок продолжает набирать обороты, говорят аналитики Банка Москвы. Вчера Центральный банк Венгрии принял решение повысить базовую ставку на 25 базисных пунктов до 6,25 проц. ЦБ выразил обеспокоенность растущими инфляционными показателями, которые, по оценкам, могут существенно превысить целевой уровень. Эстафету по "антиинфляционным высказываниям" после многочисленных выступлений представителей ФРС подхватил Европейский Центральный Банк. Представитель совета ЕЦБ Эркки Лииканен заявил, что в случае усиления инфляционных рисков ЦБ будет принимать жесткие меры по ее обузданию. Ставка может быть повышена настолько, насколько потребуется. Тем самым ЕЦБ просигнализировал, что не исключено ускорение темпов повышения ставки. "В целом, наметившаяся тенденция повышения учетных ставок по всему миру негативна в первую очередь для emerging markets, так как это может спровоцировать рост рисковых премий бумаг EM", - отмечают в Банке Москвы.
В то же время Алексей Моисеев из ИГ "Ренессанс Капитал" полагает, что "судя по всему, опасения рынка о том, что высокие и растущие ставки ФРС США замедляют рост американской экономики, оправдываются". Проблема заключается в том, что высокий уровень инфляции, скорее всего, не даст ФРС возможность снизить темп роста ставок, считает он.
Котировки наиболее ликвидных еврооблигаций РФ с погашением в 2030 г сегодня вечером находились на уровне 106,47/106,53 проц от номинала, а их спрэд к 10-летним казначейским облигациям сузился до около 123 базисных пунктов.
На валютном рынке РФ курс доллара по отношению к рублю сегодня преимущественно повышался в диапазоне 27,04-27,07 руб за долл. Снижение курса европейской валюты на рынке forex ниже 1,26 долл за евро дает очередной шанс курсу доллара на российском рынке закрепиться выше ключевой отметки в 27 руб, говорят дилеры. Средневзвешенный курс доллара, зафиксированный на 11.30 мск повысился к предыдущему значению на 0,71 коп до 27,0450 руб расчетами tomorrow. Дилер банка "Альба-Альянс" Артем Рощин отметил, что уже вчера рыночный курс впервые за несколько недель /точнее с момента укрепления регулятором рубля к бивалютной корзине/ вплотную приблизился к курсу, рассчитываемому Центральным банком, исходя из бивалютной корзины, по которому он выставляет заявки на покупку американской валюты /биды/. Сегодня же ЦБ РФ опять стал основным покупателем валюты, поскольку рыночный курс сравнялся с его бидами. По оценкам А.Рощина, на долю регулятора пришлось около 300 млн долл. Отчасти этому мог поспособствовать некоторый дефицит рублей из-за перечисления денежных средств в оплату НДС, проводимого 20-го числа каждого месяца.
А.Залесская считает, что если ситуация на emerging markets в начале следующего месяца стабилизируется, наш рынок может подрасти. "До тех пор мы ожидаем боковое движение на рынке с невысокой волатильностью", - говорит аналитик.
Интерес к российским бумагам поддерживается за счет идущих в настоящее время переговоров по досрочному погашению долга Парижскому клубу, считают в Банке Москвы. Вчера, по словам министра финансов РФ Алексея Кудрина, РФ и Парижский клуб договорились о погашении 51,4 проц долга по номиналу, остальное - с премией в размере 4,8 проц, что составляет 1 млрд долл. Вместе с тем, вокруг принципиального решения платить или не платить премию в правительстве РФ разгорелись нешуточные страсти. Если Алексей Кудрин и глава ФСФР Олег Вьюгин не считают выплату премии невыгодной, то премьер Михаил Фрадков пока не хочет одобрять подобную сделку. В ближайшие дни правительство РФ обсудит согласованные на переговорах с Парижским клубом условия выплаты. А.Залесская считает, что в случае положительного решения по выплатам Парижскому клубу, спрэд еврооблигаций РФ к казначейским облигациям США может сузиться до 100 базисных пунктов.
В свою очередь ИГ "Ренессанс Капитал" сохраняет свой негативный взгляд на рынок рублевых облигаций в среднесрочной перспективе в связи высокими рисками роста ставок на внешних долговых рынках. "В этой связи мы рекомендуем инвесторам воздерживаться от покупок долгосрочных инструментов и сосредоточиться на корпоративных облигациях с дюрацией до двух лет и некоторых ОФЗ с высоким текущим купоном /46001, 46002 и 46003/", - говорится в обзоре компании. Анастасия Залесская из "Уралсиба" считает, что коррекция мировых фондовых рынков будет ограничивать оптимизм внутреннего рынка на этой неделе. "Кроме того, несмотря на высокий объем ликвидности на финансовом рынке, крупные налоговые платежи могут спровоцировать волну продаж рублевых активов, поэтому мы рекомендуем воздержаться от вложений в длинные голубые фишки и обратить внимание на среднесрочные инструменты /10-24 месяца/ эмитентов с приемлемым кредитным качеством", - прогнозирует аналитик.
Сегодня на первичном рынке прошли три размещения корпоративных облигаций. В частности, ООО "Камская долина - Финанс" размещала 3-й выпуск бумаг объемом 500 млн руб. Ставка 1-го купона установлена в размере 13,5 проц годовых. Однако организатор размещения сегодня сообщил, что не берется прогнозировать, когда выпуск облигаций будет окончательно доразмещен. НОМОС-банк сегодня полностью разместил выпуск облигаций серии 07 объемом 3 млрд руб, спрос составил 3,515 млрд руб, ставка купона - 8,25 проц годовых. Кроме того, ООО "Натур Продукт – Инвест" /г Санкт-Петербург/ полностью разместило в ходе аукциона 2-й выпуск облигаций на общую сумму 1 млрд руб. Спрос на аукционе со стороны инвесторов составил 1,3 млрд руб, ставка 1-го купона установлена в размере 10,75 проц годовых.
В среду, 21 июня, состоятся первичные размещения облигаций "Мечела" /5 млрд руб/ и "АиФ – МедиаПресса – финанс" /1,5 млрд руб/.
