МОСКВА, 27 июня. /ПРАЙМ-ТАСС/. Цены рублевых гособлигаций сегодня снова снизились – в пределах 0,25 проц пункта, котировки корпоративных бумаг также упали на фоне неблагоприятной ситуации на рынке евробондов. Инвесторы ожидают заседания ФРС США по учетной ставке, говорят аналитики.
Доходность ОФЗ с погашением в 2006-2010 годах сегодня установилась в диапазоне 4,92-6,55 проц годовых, а доходность ОФЗ с погашением в 2011-2036 годах составила 6,65-7,11 проц годовых. Объем торгов гособлигациями сегодня составил почти 4,7 млрд руб против 33,1 млрд руб в предыдущий торговый день.
Цены большинства ликвидных негосударственных облигаций продолжили снижаться. Как отмечает аналитик инвестбанка "Траст" Николай Подгузов, для рынка корпоративных бумаг сегодняшний день сложился не очень хорошо: продолжились резкие продажи. По его словам, под прицелом сегодня находились бумаги "Газпрома" (GAZP) 4-го и 6-го выпусков /снижение по цене доходило до 0,5 проц пункта/, также активно продавали длинные выпуски Москвы. Снижение цен на рублевом рынке Н.Подгузов связывает с неблагоприятной ситуацией на рынке евробондов российских компаний, где хоть и не активно, но продолжается фиксация прибыли инвесторами.
Показатель остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ составил сегодня 328,5 млрд руб, что выше уровня предыдущего торгового дня в 320,6 млрд руб, а остатки на депозитных счетах сегодня значительно понизились до 167,6 млрд руб против 202,8 млрд руб днем ранее. На конъюнктуре рынка МБК также отразилось ухудшение дел с рублевой ликвидностью - ставки по кредитам overnight для банков первого круга сохранились сегодня в диапазоне 4,75-5,75 проц годовых поле вчерашних 5,5 проц годовых, говорят игроки рынка. Впрочем, остатки коммерческих банков на корсчетах в ЦБ РФ сохраняются выше ключевого уровня 300 млрд руб, что является залогом возращения ситуации в прежнее русло и стабилизации ставок ниже 2 проц годовых с началом нового месяца, полагают финансовые аналитики.
Несмотря на ухудшение ситуации с ликвидностью, Н.Подгузов из "Траста" считает, что продажи валюты в ЦБ и бюджетные поступления не позволят ликвидности снизиться ниже критического уровня в 300 млрд руб. "Участники рынка вероятно уже сегодня начнут платить последний крупный налог в этом месяце, который, по нашим оценкам, приведет к дополнительному оттоку ликвидности на уровне 100 млрд руб", - говорит аналитик. В свою очередь в "Уралсибе" ожидают в среду /на этот день недели приходится крупный налоговый платеж/ максимальных значений ставок на рынке МБК и сохранения высокого спроса на заемные средства до конца месяца.
Ситуация на внешнем рынке по-прежнему складывается не в пользу развивающихся рынков. Основным событием этой недели, и, без преувеличения, этого месяца, станет заседание Комитета по открытым рынкам США, говорят аналитики Банка Москвы. Торгующиеся фьючерсы на учетную ставку ФРС США сейчас указывают на еще как минимум два повышения ставки – в июне и августе. Как отмечают в "Уралсибе", доходность долгосрочных казначейских обязательств почти достигла критической отметки – 5,25 проц годовых. "Мы продолжаем придерживаться мнения, что высокий уровень инфляции в США и стабильный темп экономического роста означают высокую степень вероятности повышения ставки Федрезервом на ближайших двух заседаниях FOMC, а значит дальнейший рост доходности UST неизбежен", - говорится в обзоре "Уралсиба". Кроме того, негативным для развивающихся рынков также является нарастающая волна повышения ставок по всему миру. Следом за США эстафету по "антиинфляционным" высказываниям принял ЕЦБ. Более того, в "гонку" может включиться и Япония, говорят в Банке Москвы.
Котировки наиболее ликвидных еврооблигаций РФ с погашением в 2030 г сегодня вечером находились на уровне 105,375 проц от номинала, а их спрэд к 10-летним казначейским облигациям остался на уровне около 130 базисных пунктов.
На валютном рынке РФ курс доллара по отношению к рублю сегодня колебался в диапазоне 27,02-27,05 руб за долл. Сохранившийся дефицит рублевых средств привел к снижению рыночного курса до уровня, рассчитываемого Центральным банком, исходя из бивалютной корзины, по которому он выставляет заявки на покупку американской валюты /биды/, говорят дилеры. Средневзвешенный курс доллара, зафиксированный на 11.30 мск, понизился к предыдущему значению на 6,87 коп до 27,0334 руб расчетами tomorrow. По оценкам дилера МДМ-банка Петра Неймышева, традиционный для завершения отчетных периодов дефицит рублевых средств на финансовом рынке РФ сегодня сохранился, и коммерческие банки понизили спрос на доллары, а некоторые и вовсе понемногу продают их для пополнения рублевых позиций. В результате ЦБ РФ опять стал главным покупателем американской валюты, и по оценкам П.Неймышева, уже приобрел сегодня примерно 300-400 млн долл.
Конъюнктура рублевого рынка постепенно ухудшается: давление на вторичные котировки оказывают нехватка ликвидности и сравнительно высокая активность эмитентов на первичном рынке, считают в "Атоне". "В последние дни мы видим значительное превышение предложения над спросом в секторе "голубых фишек", и заметное снижение активности покупателей во "втором эшелоне". Доходности ликвидных негосударственных облигаций выросли на 5-7 базисных пунктов за вчерашний день и на 15-20 базисных пунктов за последнюю неделю. Мы по-прежнему негативно относимся ко всем долгосрочным рублевым выпускам и полагаем, что снижение котировок еще продолжится", - прогнозируют аналитики.
В Промсвязьбанке также ожидают сохранения имеющейся тенденции на рынке: снижения цен при незначительном объеме торгов. "При этом волатильность цен сохранится на высоком уровне, спрэды между ценами покупки-продажи останутся высокими, поэтому мы рекомендуем инвесторам по возможности воздерживаться от активных операций до конца текущей недели", - говорят в банке. Что касается рынка ОФЗ, то, по мнению аналитиков, надежды на рост спроса на бумаги на фоне либерализации валютного рынка мало. "Однако потребность Сбербанка (SBER) и ПФР по возможности сократить отрицательный эффект от снижения цен будет поддерживать рынок на плаву, поэтому мы ждем, что бумаги будут падать, но медленнее евробондов", - прогнозируют в Промсвязьбанке.
В Банке Москвы, в свою очередь, считают, что в сложившихся условиях наиболее вероятными вариантами развития событий на рублевом рынке представляются либо вялые торги на текущих уровнях, либо продолжение постепенного роста уровня доходностей. Вместе с тем продажи вряд ли будут активными, в первую очередь они могут затронуть наиболее качественные выпуски с длинной дюрацией, полагают аналитики. Что касается ситуации на внешних рынках, то практически никто уже не сомневается в том, что на ближайшем заседании ФРС ставка в очередной раз будет повышена на 25 базисных пункта, считают в банке. "В центре внимания рынков будет официальный пресс-релиз, содержание которого задаст направление рынку до начала августа, следующего заседания ФРС. Учитывая многочисленные "антиинфляционные" высказывания представителей Федерального резерва, начиная с председателя Бена Бернанке, и декларируемую политику, направленную на информационную прозрачность, смягчение тона пресс-релиза было бы слишком неожиданным поворотом", - говорят аналитики. Вместе с тем, по их мнению, весьма вероятным представляется вариант, в котором ФРС оставит формулировки практически неизменными.
Запланированное на завтра, 28 июня, размещение 2-го выпуска облигаций ООО "УБРиР" - финанс" объемом 1 млрд руб по решению эмитента переносится на 6 июля. Поэтому ближайшее первичное размещение на текущей неделе состоится в четверг: в этот день пройдет аукцион Тульской области /1,5 млрд руб, внебиржевое размещение/. "Диксис-Трейдинг", планировавший разместить дебютный выпуск бумаг на 1,8 млрд руб, также перенес размещение с 29 июня на неопределенный срок. В четверг, 29 июня, Центральный банк РФ проведет аукцион по продаже облигаций Банка России /ОБР/ выпуска N 4-03-30BR0-4 /серия 03/ на сумму 10 млрд руб.
