МОСКВА, 28 июня /ПРАЙМ-ТАСС/. Сохраняем рекомендацию ПОКУПКА и теоретическую цену по акциям Сбербанка, - ИК "Ренессанс капитал"
"В ходе нашей встречи с руководством Сбербанка (SBER) особо была отмечена позитивная динамика балансовых показателей банка /о чем сообщалось по итогам состоявшегося на прошлой неделе годового собрания акционеров/. Согласно прогнозам руководства, в текущем году темпы роста активов Сбербанка будут соответствовать их динамике в 2005 г. /рост на 31%/. При этом сумма вкладов физических лиц увеличится более чем на 26%, зафиксированных по итогам прошлого года, а рост объема кредитов, выданных физическим лицам, несколько замедлится /в 2005 г. данный показатель вырос на 76%/. Все указанные тенденции учтены в наших прогнозах.
Планы по выпуску кредитных карт. Вслед за успешным запуском программ потребительского и ипотечного кредитования Сбербанк планирует осуществить выпуск кредитных карт, расширив тем самым спектр услуг физическим лицам.
При экспансии в страны СНГ Сбербанк ограничится приобретением небольших банков в ряде стран. В настоящее время Сбербанк имеет представительство на рынке Украины, близок к завершению сделки по приобретению банка в Казахстане, а также планирует выход на белорусский рынок. При этом Сбербанк не будет следовать стратегии Внешторгбанка по агрессивной экспансии в страны СНГ.
Мы сохраняем по акциям Сбербанка рекомендацию ПОКУПКА и теоретическую цену USD2 289. После наблюдавшихся недавно активных продаж по акциям банка его бумаги торгуются при коэффициенте 2007П P/E на отметке ниже десяти, что является весьма привлекательным уровнем для покупки".
