На собрании присутствовали держатели 60,4 проц акций компании, что само по себе является уникальным показателем – обычно на такие мероприятия приходят не больше 40 проц акционеров. И это понятно – сделка, судьба которой решалась на собрании, не только означала многое для металлургической отрасли, но и фактически определяла позицию Запада по сближению с российским бизнесом.
ПРАЙМ-ТАСС уже писал о перипетиях, сопутствующих несбывшемуся слиянию Arcelor и "Северстали". Изначально сделка готовилась, как защита Arcelor от недружественного поглощения сталелитейным гигантом N1 в мире Mittal Steel. Однако после того, как основатель компании Лакшми Миттал увеличил свое предложение до 33,7 млрд долл /вместо предложенных ранее 22,4 млрд/, поглощение сразу стало дружественным. Владелец "Северстали" Алексей Мордашов, в свою очередь, предложил снизить пакет акций в Arcelor, который он должен был получить в результате сделки, до 210 млн новых акций Arcelor вместо 295 млн по предыдущим условиям. Это представляет собой 25 проц от акционерного капитала объединенной компании вместо предполагавшихся 32 проц. Но силы оказались неравными – акционеры предпочли слиться с Mittal, против которой так активно выступали совсем недавно. А.Мордашову осталось лишь признать поражение. Правда, в утешение ему достанется компенсация за несостоявшуюся сделку в размере 140 млн евро. Он вполне может снова предложить их Arcelor, чтобы осуществить-таки планируемое слияние на более выгодных для люксембуржцев условиях. Но большинство экспертов считают, что А.Мордашов окончательно смирился со срывом сделки, уже одобренной в Кремле.
Поступок Arcelor многими наблюдателями был расценен как весьма циничный. По их мнению, единственное, чем руководствовалась компания, было желание выторговать более выгодные условия объединения у Mittal. Arcelor изначально планировал объединиться с ней, "Северсталь" же была нужна только для того, чтобы набить себе цену. "Накануне саммита "большой восьмерки" оплеуха Arcelor выглядит как демарш всей Европы против России", - считает генеральный директор Центра политической конъюнктуры Константин Симонов. Причем в средствах люксембуржцы не стеснялись. По крайней мере риторика, используемая ими, была не лучшего уровня. Так, пропагандируя объединение с "Северсталью", председатель правления Arcelor Йозеф Кинш назвал будущего партнера А.Мордашова "настоящим европейцем". Намек поняли все, поскольку Л.Миттал является индийцем по происхождению. Теперь Arcelor пытается объяснить, почему произошел "откат назад": Й.Кинш заявил, что совет директоров в мае искренне выступал за слияние с российской компанией, не рассчитывая использовать сделку для повышения предложения за компанию со стороны Mittal Steel. Но оказалось, что предложение А.Мордашова "явилось катализатором" для максимально возможного улучшения предложения со стороны Mittal. "Мы недооценили реакцию рынков и финансовых кругов, которые выступили с критикой российского предложения, - отметил он. - Совет директоров, рекомендуя акционерам голосовать за Mittal Steel, исходил исключительно из деловых соображений". "Подсластив пилюлю", он отметил, что предложение "Северстали" с индустриальной точки зрения было лучше, чем у Mittal. Но вот акционеры против объединения с русскими…
В ходе собрания Й.Кинш пожелал А.Мордашову и "Северстали" "всего наилучшего", выразив надежду, что они останутся партнерами. Ведь у компаний есть несколько совместных проектов, активно развивающихся в настоящее время. За последние два года Arcelor и "Северсталь" запустили два СП: в 2005 г - ООО "ТА Корд" /выпуск металлокорда/, в 2006 г - ЗАО "Севергал" /производство горячеоцинкованного проката/. После некрасивой, как ни крути, ситуации с отказом от сделки, о которой было широко объявлено заранее, люксембуржцы опасаются – не выйдет ли "Северсталь" из общего бизнеса. Впрочем, такой вариант вряд ли возможен: европейские амбиции А.Мордашова давно известны, и своих планов по экспансии за рубеж он никогда не скрывал. Поэтому вряд ли ему будет выгодно терять те завязки с западными партнерами, которые уже существуют. Тем более, таких завязок пока не так много.
Правда, большинство российских экспертов, проанализировав ситуацию, отмечают, что "Северсталь" имеет неплохие шансы для роста и развития и внутри страны. Более того, по их мнению было бы логично выходить на рынок Европы, создав серьезный фундамент в России. В этой связи наиболее вероятным видится альянс А.Мордашова и самого богатого российского бизнесмена Романа Абрамовича. Последний приобретает 40 проц акций крупнейшей горно-металлургической компании России "Евразхолдинг". Обе компании развиваются примерно в одинаковом направлении, и их акционеры уже давно выказывают готовность к консолидации, подчеркивают аналитики отрасли. Правда, если такой союз состоится, ему будет необходима политическая поддержка Кремля. А по сообщениям агентства Bloomberg, А.Мордашов решил приобрести другую международную металлургическую компанию - англо-голландскую Corus Group. Со ссылкой на фондовых трейдеров агентство сообщило, что консорциум инвесторов во главе с "Северсталью" готовится сделать оферту для акционеров Corus. Интерес к этой компании выказывал и Р.Абрамович, поэтому вполне возможно, что еще одну попытку выйти на европейский рынок бизнесмены предпримут уже вместе.
Вообще, последствия отказа Arcelor от сделки экспертное сообщество не склонно расценивать как критические для "Северстали". Помимо 140 млн долл компенсации, компания получила мировую известность, став за прошедший месяц одним из ключевых ньюсмейкеров на металлургическом рынке. Лишнее подтверждение тому - постоянно появляющиеся вокруг компании слухи. Так, британская деловая газета The Business со ссылкой на банковский источник, близкий к А.Мордашову, заявила, что российская сталелитейная компания планирует разместить на Лондонской фондовой бирже до 25 проц акций. Переговоры о листинге в Лондоне начались буквально сразу после того, как Mittal Steel "перебила" планировавшуюся сделку по слиянию с Arcelor. "Мордашов отказался от идеи возвращения с более высоким предложением для Arcelor. Теперь он, скорее всего, будет ждать завершения процесса размещения акций на бирже, прежде чем выступать с инициативой слияния с какой-нибудь другой европейской фирмой", - пишет газета. По мнению советника банка, близкого к российской компании, листинг "поможет установить стоимость "Северстали", что может открыть дорогу к обсуждению новой сделки".
Это решение выглядит вполне логично, учитывая, что опасения акционеров Arcelor во многом были связаны именно с тем, насколько реальна стоимость компании, предлагавшейся к объединению. Дать объективную оценку капиталов А.Мордашова и снять вопросы будущих партнеров теперь может только рынок. Напомним, что в мае прошлого года "Евраз холдинг" собрал в результате IPO 422 млн долл, а стоимость всей компании была оценена более чем в 5 млрд долл. Размещение "Северстали" на Лондонской бирже до конца года было бы оптимальным, считают аналитики. Известность компании очень велика, и на фоне истории с Arcelor она вполне сможет получить нужный результат. Правда, официально "Северсталь" пока не подтверждает планы по выходу на IPO, предпочитая выждать время и дать конкурентам возможность строить самые невероятные предположения. Какие из них оправдаются – покажет время.
