МОСКВА, 18 августа /ПРАЙМ-ТАСС/. Появление большого количества свободной ликвидности способствует формированию растущего тренда – Вадим Зуев, аналитик ИК "Русские финансовые традиции"
"Сегодня на российском рынке акций продолжилось падение котировок ведущих бумаг. Примечательно, что падение продолжается на фоне вполне сносной текущей внешнеэкономической конъюнктуры. Ведущие европейские индексы демонстрируют умеренный рост на фоне благоприятных корпоративных новостей. Американские индексы также закрылись накануне незначительным ростом. Немного выросли даже котировки нефти, с недавним падением которых многие и связывают начавшийся спад. Однако всё это не смогло удержать рынок от падения. Мы полагаем, что продолжающийся спад связан с отсутствием на рынке крупных покупателей и, соответственно, поддержки с их стороны. Котировки ведущих бумаг, которые спекулянты в последнее время разогнали достаточно сильно, начали снижаться сразу же после того, как умышленный разгон прекратился. С другой стороны, в происходящем прослеживается чёткая логика. Многие инвесторы, проявившие интерес к российским бумагам после заявлений ФРС и вышедшей недавно статистике по инфляции и уровню занятости в США, совершили те сделки которые они намеревались совершить. Поэтому спрос с этой стороны также исчез. Кроме того, несмотря на относительно благоприятную внешнюю конъюнктуру, есть все основания полагать, что она в ближайшее время ухудшиться. Так, выход очередной порции данных по США, свидетельствующих о замедлении темпов роста национальной экономики, вызовет спад на фондовых рынках этой страны. Котировки нефти, скорее всего, также опустятся ниже и, возможно, достигнут в скором будущем отметки 70 долларов за баррель марки Brent. Определённое негативное воздействие оказывает также ситуация в России. Накануне в ходе заседания Правительства М. Фрадков выразил обеспокоенность в связи с активным замещением российских товаров импортными на российском рынке и рост объёма импортируемых товаров. По мнению Фрадкова это может привести к значительному сокращению, если не полному исчезновению, российских товаров из продажи. Всё это, безусловно, негативно сказывается на макроэкономической ситуации в стране, так и на положении российских предприятий, многие из которых занимаются активной внешнеэкономической деятельностью. Известно, что уже сейчас многие из них несут большие убытки в связи со сложившейся ситуацией. Таким образом, опасения игроков по поводу перспектив роста стоимости российских бумаг усиливаются, и мы наблюдаем игру на опережение в конце рабочей недели.
Внутри дня большая часть ведущих бумаг /за исключением "Ростелекома" (RTKM), "Сургутнефтегаза" (SNGS), "Татнефти" (TATN)/ двигалась практически синхронно. Эти бумаги демонстрируют наибольшую зависимость от общерыночных тенденций. Другие бумаги находятся под воздействием иных факторов. К примеру, "Ростелеком" пользуется активным спросом со стороны стратегических покупателей, сохраняющих надежду на скорую приватизацию "Связьинвеста". В бумагах же "Татнефти" наоборот, стратегический скупщик, по-видимому, достиг своей цели. В связи с этим в настоящее время происходит переоценка рынком бумаг компании. То же самое и с акциями "Сбербанка", переоцененными в последнее время. Сегодня структура падения, в отличие от предшествующих дней, практически не просматривалась. Бумаги одного сектора демонстрировали различную динамику. Так, например, в раках нефтегазовой отрасли бумаги "ЛУКОЙЛа" (LKOH) демонстрируют лучшую по сравнению с акциями "Газпрома" (GAZP) и, тем более, "Сургутнефтегаза" (SNGS) динамику. В целом же рынок сейчас находится в очень неустойчивой фазе, что в свою очередь связано с часто меняющейся внешней конъюнктурой. С одной стороны, вхождение нефти в падающую фазу тащит котировки вниз. Однако появление большого количества свободной ликвидности, напротив, способствует формированию растущего тренда. Мы полагаем, что этот фактор пересилит".
