"В четверг котировки наиболее ликвидных российских бумаг демонстрируют положительную динамику. Ситуация роста отмечается по всему эшелону "голубых фишек". Безусловно, на общий рост рынка повлияли разрекламированный исследования одного из ведущих инвестиционных банков относительно роста российского рынка в ближайшее время. Таким образом, природа роста в большей степени эмоциональная. Она не основана на реальных факторах. Неблагоприятная конъюнктура сырьевого рынка тормозит рост котировок бумаг нефтегазодобывающих компаний. В то же время, сам факт сохранения роста на фоне падения цен на нефть свидетельствует об устойчивости котировок и интересе к ним со стороны покупателей. Тем не менее, мы полагаем, что о переходе к растущему тренду по этому сегменту рынка говорить не приходится. Если нефть вновь опустится ниже уровня $58,5 за баррель, последует новый вал продаж. Кроме того, нельзя говорить и о единой динамике внутри сегмента. Наименее устойчивы акции "Роснефти" (ROSN), акции "ЛУКОЙЛа" (LKOH) наоборот могут укрепить свои позиции и уже вскоре вернуться на уровень 2293-2295 рублей.
Неудачная отраслевая конъюнктура и падение интереса со стороны международных фондов снижают стоимость акций ГМК "Норильский никель" (GMKN). И это даже несмотря на благоприятный в целом фон корпоративных новостей. С другой стороны, чёткое направление политики руководства компании по выводу из состава ГМК активов по добыче и переработке различных металлов с целью их последующего акционирования и проведения IPO, настораживает инвесторов. В итоге реальная стоимость "Норильского никеля" может существенно сократиться, и инвесторы опасаются того, что этот процесс может развиваться слишком быстро.
Наибольшим спросом сегодня пользуются акции телекоммуникационных и электроэнергетических компаний. Взяв накануне небольшую передышку и позволив бумагам несколько скорректироваться, спекулянты сегодня вновь начали разгонять котировки бумаг РАО ЕЭС (EESR). В результате они вновь преодолели отметку 24 рубля. Локальная цель, как показывают наши расчёты, находится на уровне 25,6 руб. за акцию. Похожая ситуация развивается и с бумагами телекомов. Если "Уралсвязьинформ" (URSI) последовательно растёт в течение всего дня, то "Ростелеком" (RTKM) перешёл к активной положительной динамике только в середине сессии. Мы полагаем, что фундаментальные основания для роста в настоящий момент отсутствуют. Во время возможной на следующей неделе коррекции рынка на 8-10% котировки этих бумаг будут с6ниджаться галопирующими темпами. В то же время, спекулянты приложат все силы для того, чтобы поддержать цену бумаг РАО на нынешнем уровне. В противном случае большой объём продаж может снизить их цену на 20-25%.
Мы ожидаем сохранения положительных тенденций до конца текущей недели. В результате индекс РТС может достигнуть уровня 1718 пунктов. Этому будет способствовать высокий спрос на бумаги, в том числе со стороны нерезидентов. Многие игроки ожидают также скоро возвращения нефти к росту, учитывая тот факт, что цены снижаются весьма умеренными темпами. Из сырьевых бумаг сейчас наиболее уязвим "Газпром" (GAZP), против которого играет решение о сохранении диспропорций между ценами для различных групп потребителей. Однако уровни цен сейчас невелики, поэтому мы не рекомендуем воздерживаться от операций с акциями концерна, в том числе, от совершения покупок".
