"Конечно, может быть. Вынесенная в заголовок фраза отражает нашу точку зрения на перспективы приватизации Связьинвеста. С одной стороны, покупка компанией КОМСТАР-ОТС 25%-ного пакета акций Связьинвеста повышает вероятность приватизации холдинга в 2007 г., причем КОМСТАР-ОТС становится наиболее реальным /если не единственным/ претендентом. С другой стороны, активно обсуждается вариант создания на базе разрозненных активов холдинга своего рода "телекоммуникационного Газпрома". Любой из указанных вариантов, на наш взгляд, будет негативным для миноритарных акционеров региональных операторов.
Чистая прибыль в расчете на акцию будет расти. С точки зрения фундаментальных показателей рост чистой прибыли в наступающем году обещает быть не ниже уровня 2006 г., когда прибыль в расчете на акцию выросла на 35%. Для региональных операторов благоприятным фактором станут новые тарифы и повышение рентабельности; для альтернативных – рост за счет слияний и поглощений, а также ускоренное развитие сегмента услуг широкополосного доступа; для операторов мобильной связи – укрепление рубля, рост трафика и развитие неголосовых услуг.
Наши фавориты. Хотя мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции Golden Telecom /в связи с существенным ростом котировок в последние месяцы/, наши прогнозы по компании с большой долей вероятности могут быть пересмотрены в сторону повышения /при этом, однако, не стоит забывать про сложности, связанные с затягиванием либо медленным развитием сегмента дальней связи и услуг широкополосного доступа в Интернет, включая Wi-Fi/. Наша оценка КОМСТАР-ОТС также может быть пересмотрена в том случае, если компания станет победителем аукциона по продаже 75% Связьинвеста /в зависимости от цены покупки/. По бумагам некоторых региональных операторов мы понизили рекомендации с учетом последней динамики курсовой стоимости их акций".
