Несколько дней назад первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев заявлял, что ЦБ считает актуальным вопрос о снижении ставки рефинансирования. "Ставка может быть выше инфляции на 1-1,5-2 проц – это нормально… резонно думать о снижении ставки на 0,5 проц пункта", - говорил он. Инфляция в России в 2006 г составила 9 проц годовых. И вот уже сегодня Банк России сообщил об очередном изменении процентной ставки. В прошлом году она снижалась дважды – в июне с 12 до 11,5 проц годовых, а в октябре – с 11,5 до 11 проц годовых. В конце 2005 г ставка была снижена сразу на 1 проц пункт – с 13 до 12 проц годовых. Сегодня кажется каким-то страшным сном ситуация со ставкой рефинансирования в 90-е годы. 1 января 1992 г она была установлена на уровне 20 проц, и с тех пор росла семимильными шагами. Уже через четыре месяца ставка составляла 50 проц, еще через месяц – 80 проц, а в 1993 г и вовсе перешагнула 100-процентный рубеж. Своего пика в России ставка достигла 15 октября 1993 г, тогда она составляла 210 проц годовых. После этого показатель стал медленно снижаться.
Что же из себя представляет ставка рефинансирования и почему она так важна для населения? Согласно российскому законодательству, под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций, а ставка рефинансирования представляет собой ставку по кредитам, устанавливаемую Центробанком для целей предоставления кредитов коммерческим банкам. Но реалии таковы, что ставка рефинансирования в настоящее время никак не связана с денежно-кредитной политикой, поскольку основные рыночные инструменты регулируются советом директоров Банка России без привязки к ней. Однако ставка рефинансирования является своего рода базовой величиной, принимаемой за основу при исчислении и корректировке некоторых показателей, используемых, что называется, в быту. С помощью ставки рефинансирования Банк России также воздействует на ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями. Таким образом, коммерческие банки в значительной степени ориентируются на эту ставку при установлении процентов на свои кредитные и депозитные продукты, предлагаемые населению. То есть за снижением ставки ЦБ в течение короткого времени следует снижение ставок на эти продукты. В этой ситуации с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны лишатся части прибыли вкладчики российских банков.
Ставка рефинансирования Банка России пока что находится выше уровня инфляции, однако сберечь свои деньги вкладчикам не так уж просто. По данным Центра макроэкономических исследований компании БДО Юникон, в прошлом году только годовые рублевые депозиты обеспечили защиту сбережений граждан от инфляции, показав реальную доходность на уровне 0,39 проц /в среднем по 15 ведущим российским банкам/. Рублевые вклады на меньший срок имели отрицательную реальную доходность, как и все вклады в иностранной валюте. Наихудшие результаты продемонстрировали долларовые вклады. Предыдущее снижение ставки рефинансирования ЦБ в октябре 2006г повлекло за собой массовое снижение процентных ставок по рублевым вкладам коммерческих банков. Банк "Солидарность", "Межпромбанк плюс", банк "Кедр" в ноябре уже привлекали депозиты по новым ставкам, другие банки снизили ставки с декабря 2006 г, среди них – Росдорбанк, банк "Евразия-Центр", понижение ставок составило 0,25-0,5 проц пункта. Большинство банков пересмотрели свои ставки по рублевым депозитам с началом нового года и понизили их сразу более радикально – на 0,5 – 1,0 проц пункта. Снижение ставок с 2007 г коснулось линейки депозитов Юниаструмбанка, Абсолют-банка, банка "Петрокоммерц", Инвестсбербанка.
Эксперты уверены – в течение ближайшего месяца многие банки опять снизят ставки по вкладам, как это было при предыдущих понижениях ставки рефинансирования. Причем, скорее всего, это будут крупные игроки со значительным портфелем депозитов физлиц, считает начальник управления розничного маркетинга Русского банка развития Дмитрий Орлов. "Средние банки не будут торопиться с понижением ставок, либо снизят их незначительно", - сказал он ПРАЙМ-ТАСС. В то же время заместитель председателя правления Абсолют-банка Олег Скворцов говорит, что многие банки уже снизили ставки по рублевым депозитам сразу после нового года. "Решение о снижении ЦБ ставки рефинансирования было вполне ожидаемым", - комментирует он. В свою очередь, заместитель председателя правления Оргрэсбанка Андрей Мальцев сказал ПРАЙМ-ТАСС, что снижение ставки рефинансирования может отразиться на вкладчиках тех банков, уровень ставок по депозитам в которых сопоставим с действующей ставкой рефинансирования. Вкладчики этих банков при снижении ставки рефинансирования будут подпадать под дополнительное налогообложение. Это в основном может коснуться клиентов небольших банков, поскольку ставки по вкладам в крупных банках ниже обозначенной ставки рефинансирования и на них планируемое снижение не отразится.
Однако Д.Орлов из Русского банка развития успокаивает: "Клиенты, процент по вкладам которых превысит ставку рефинансирования, не должны волноваться - налог не столь значителен по сравнению с полученными доходами по вкладу". Дело в том, что ставка рефинансирования используется при налогообложении доходов физических лиц, полученных в виде процентов по банковским вкладам. Так, освобождаются от налогообложения доходы в виде процентов по рублевым вкладам, если процентная ставка по вкладу не превышает действующую ставку рефинансирования ЦБ. По валютным вкладам ставка не должна превышать 9 проц годовых. Если ставка по рублевому депозиту превышает ставку рефинансирования или по валютному депозиту превышает 9 проц годовых, то в части превышения необходимо заплатить налог на доходы физлиц в размере 35 проц.
Также дело обстоит и с кредитами. Налоговым кодексом РФ установлено, что при определении налоговой базы по налогу на доходы физических лиц учитываются доходы в виде материальной выгоды, полученной от экономии на процентах за пользование налогоплательщиком заемными средствами. Говоря человеческим языком, если ставка по рублевому кредиту, который берет заемщик, меньше 3/4 ставки рефинансирования ЦБ, то с этой разницы нужно платить налог на прибыль. Суммы экономии на процентах облагаются налогом на доходы физлиц по ставке 35 проц, а материальная выгода, полученная от экономии на процентах за пользование целевыми кредитами, израсходованными на новое строительство либо приобретение на территории РФ жилья, облагается по ставке 13 проц. Когда ставка рефинансирования составляла 13 проц, 3/4 от нее равнялось 9,75 проц, то есть налог нужно было платить тем людям, которые брали кредиты по ставкам ниже 9,75 проц годовых. Со снижением ставки рефинансирования до 10,5 проц годовых, 3/4 от нее составят 7,875 проц годовых. Таким образом, в условиях высокой конкуренции на банковском рынке нижняя планка процентов по кредитам может снизиться.
