"Во вторник на российском рынке наблюдалась боковая динамика. Индекс РТС /-0,3%/ незначительно снизился до уровня 1861 пунктов. Торги отличались разнонаправленным движением котировок и высокой волатильностью. В первой половине сессии рынок упал на 0,5%, а вечером сумел отыграться. В основном, это связано со спросом в отдельных акциях нефтегазового сектора на фоне заметного роста цен на нефть.
Настроение на внешних рынках в целом было нейтральным. Американские индексы накануне продемонстрировали разнонаправленную динамику, азиатские площадки прибавили в пределах 1%. Разнонаправленная динамика на европейских биржах усилила бдительность инвесторов на российском рынке.
Ситуация на рынке нефти остается позитивной для отечественного рынка и, в частности для акций российских нефтегазовых компаний. Стоимость барреля Brent в течение сессии увеличивалась до $70,60. С середины мая котировки "черного золота" выросли на 3,7%. Поддержку ценам по-прежнему оказывают низкие запасы бензина в США, а также опасения новых возможных проблем на нефтяных объектах в Нигерии. К концу дня цены на нефть несколько скорректировались. Завтра состоится очередная публикация данных по товарным запасам нефти и нефтепродуктов. Ожидается рост запасов бензина на 1,5 млн. баррелей.
В нефтегазовом сегменте заметным ростом отметились акции ЛУКОЙЛа (LKOH) и Сургутнефтегаза (SNGS), подорожавшие более чем почти на 1%. Сегодня состоялся совет директоров ЛУКОЙЛа, на котором была рассмотрена долгосрочная стратегия развития компании, а также планируемые проекты в регионе Каспийского моря. Бумаги Газпрома и Роснефти выросли менее значительно /0,1-0,3%/.
В энергетическом секторе бумаги демонстрировали разнонаправленную динамику. Стоимость акций РАО "ЕЭС России" (EESR) снизилась на 0,4%. Сегодня состоялись аукционы по продаже пакетов акций холдинга в четырех энергосбытовых компаний. Большинство из них ушли по стартовой цене. Борьба развернулась лишь за Нижновэнергосбыт: стартовая цена за 49%-й пакет компании /750 млн. руб./ была превышена почти в 3 раза. В итоге, за 2,05 млрд. руб. лот достался компании "Транснефтьсервис-С", действующей в альянсе с КЭС холдингом. Исходя из суммы сделки, одна акция сбытовой компании была оценена в 637,9 руб., что в 1,8 раза превышает цену закрытия на ММВБ на предыдущий день. Сегодня цены акций компании, которые являются крайне неликвидными, подскочили на 26% до 454 руб. за одну обыкновенную акцию.
Начальные цены на аукционах по акциям энергосбытовых компаний первой очереди в ряде случаев значительно ниже, чем текущие рыночные котировки. Исключение составляли бумаги Нижегородской и Кузбасской сбытовых компаний /на 26-27% выше/. В связи с этим, тем более, учитывая цену продажи Нижновэнергосбыта, в акциях этих компаний возможна активизация спекулятивного спроса в ближайшие дни. Свердловэнергосбыт был продан сегодня по начальной цене, которая значительно ниже, чем рыночные котировки /на 35%/.
23 мая состоятся продажи долей РАО в Белгородской, Вологодской и Кольской сбытовых компаниях. По первым двум компаниям начальные цены намного ниже, чем текущие рыночные котировки /на 25-50%/, по Кольскому "сбыту" – примерно им соответствуют. С нашей точки зрения, наиболее сильная недооценка по сравнению с фундаментально-обоснованным значением у акций Вологодской сбытовой компании.
Заметное повышение активности наблюдалось в акциях ГАЗа, обыкновенные и привилегированные бумаги которого сегодня выросли на 3,5% и 7,8% соответственно. Мы полагаем, что такая динамика связана с ожиданием отчетности компании по МСФО за 2006 г., которая должна быть опубликована на следующей неделе. По нашим оценкам, результаты компании должны быть весьма позитивными.
Мы полагаем, что в ближайшие дни на российском рынке ситуация существенно не изменится. В то же время, сложившаяся неопределенность и осторожность инвесторов по поводу дальнейшей динамики, в том числе и на внешних рынках, будет сдерживать рынок от повышения".
